1. 成長期待のポイント

Omnia LINKの外販拡大（ライセンス5,721件、ARR14.7億円：前年比+37.8%）とAIエージェント導入によるBPM化、マレーシア子会社買収によるASEAN展開で今後3年は増収・利益率改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

Omnia LINK（クラウドPBX/SaaS）の拡大

• FY2026末ライセンス5,721件（前年+28.3%）、ARR14.7億円（前年+37.8%）と高成長フェーズ。
• 大型案件の積み上げにより安定的なサブスクリプション収益化が進展。
• 営業体制強化と機能強化（生成AI適用）で大型案件獲得のポテンシャルが高い。

AI導入による業務変革（BPM）と付加価値化

• AIエージェント実装と業務設計のBPM化で「人×AI」体制を高付加価値化し、単価向上やトランザクション課金への移行を推進。
• KeyAI等のAIソリューションとOmnia LINKの融合で差別化されたサービス提供が可能。
• 間接人件費率抑制と業務効率化により営業利益率改善余地が大きい（FY2027予想営業利益+37.1%）。

海外展開・M&Aによる市場拡大

• 2026年にRadiant Communication（マレーシア）を85%取得（取得対価1,373百万円、のれん684百万円）しローカライズと現地顧客基盤を確保。
• ASEANでの展開によりOmnia LINKの多言語化・現地導入を加速、成長の裾野を広げる。
• 海外でのAIソリューション流通により日本側の製品競争力も向上。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社はFY2027で売上38,300百万円（+5.4%）、営業利益1,600百万円（+37.1%）を計画。今後3年はOmnia LINKのARR伸長（現状で年率数十％の成長実績）とBPM化、ASEAN展開で売上は年率概ね5–10%成長、営業利益は効率化と高付加価値化でそれ以上の伸び（営業利益CAGR想定15–25%レンジ）というシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 人手不足・人件費高止まりでコンタクトセンター事業の供給制約とコスト上昇リスクが継続。
• Radiant買収の統合リスクやアーンアウト達成の不確実性、のれん償却負担。
• トランザクション課金への移行で収益予測の変動化や顧客反応悪化の可能性。
• 借入増（長期借入増加）や為替・エネルギー価格変動が収益性を圧迫するリスク。

5. 総括

Omnia LINKのサブスク成長とAI×BPOによる高付加価値化、ASEAN展開が実現すれば今後3年で着実な増収・利益率改善が期待できる。一方、人的コストとM&A統合リスクを注視する必要がある。