いちよし証券株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 受入手数料（信託報酬・ラップ等）中心に収益が急拡大し、営業収益は76.07億円（前年同期比 +64.4%）、営業利益は24.82億円（前年同期比 +553.3%）と大幅増益
• ストック型収益の伸長でコストカバー率が97.1%に上昇（前年同期66.4%）、「ストック型ビジネスモデル」への転換が加速
• 販管費（特に人件費）が増加し自己資本比率は52.2%に低下、税金等の負担も増大（法人税等合計819百万円）

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決算数値概要

• 売上高: 76.07億円 (前年同期比 +64.4%)
• 営業利益: 24.82億円 (前年同期比 +553.3%)
• 純利益: 16.83億円 (前年同期比 +644.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• コストカバー率が前年同期の66.4%→97.1%に上昇し、安定収益比率が大幅改善
• ファンドラップ「ドリコレ」残高が4,806億円（前年同期比 +40.7%）と急拡大
• 預り資産が前期末比で約8.1%増の2兆8,609億円へ増加（AUM拡大が収益に直結）

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好材料（ポジティブ要因）

• 手数料・信託報酬などストック型収益が急増し、マーケット変動に強い収益構造へ移行中
• ドリコレ等のラップ商品・投信残高の拡大により中長期的な収益の安定化が期待できる（投信残高：95.94百億円等）
• 新中期計画「ターゲット5（預り資産5兆円）」を掲げ、成長戦略と先行投資（人材・DX・AI）を明確化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 販売費・一般管理費が20.4%増（特に人件費+30.7%）で費用増が継続している点は利益持続のリスク
• トレーディング損益は減少（合計31百万円、前年同期比 △58.6%）でマーケット連動のフロー収益は弱含み
• 自己資本比率が56.2%→52.2%へ低下、法人税等負担の増加（今四半期の法人税等合計819百万円）によりキャッシュ・配当余力に影響の懸念