株式会社山忠

2027年4月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△8.7%と減収も、営業利益率は15.0%を維持し収益性は高水準を確保
• ビジネスホテルの積極展開を継続（2027.05 東海太田川駅前、2028.04 名古屋駅新幹線口等で新規出店）によりストック型収益の拡大を目指す
• 自己資本比率は約38%で安定。短期借入金の増加などで流動性・資本構成の管理を継続中

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決算数値概要

• 売上高: 12.31億円 (前年比 △8.7%)
• 営業利益（経常利益）: 1.85億円 (前年比 △22.1%)
• 純利益: 1.40億円 (前年比 △19.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期は売上・利益とも前年同期比で減少（売上△8.7%、営業利益△22.1%）
• ビジネスホテルは既存3店舗から2028年までに5店舗体制へ拡大予定（総客室数497室→825室：約1.7倍）
• 有形固定資産の増加（コインパーキング用地取得等）および短期借入金の増加により流動負債が増加、自己資本比率は38.1%で維持

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好材料（ポジティブ要因）

• 営業利益率15.0%、経常利益率12.9%と高水準の収益性を確保している点（四半期ベース）
• ビジネスホテルの多店舗展開計画により、安定的なストック型収益比率の向上が見込める（中期計画でストック型比率拡大目標）
• 財務基盤は安定（自己資本比率≈38%）で、戦略的投資と株主還元の両立を目指す方針

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悪材料（ネガティブ要因）

• 売上・営業利益・純利益が前年同期比で減少し、開発型中心の収益変動リスクが顕在化
• 建築資材・人件費・土地代の高騰により開発コストが上昇しており、マージン圧迫の懸念が継続
• 短期借入金の増加と金利上昇環境に伴う支払利息の増加が利益を圧迫するリスク