【総括】2027年第1四半期は減収減益だが営業利益率は高水準を維持。ホテル拡大と中期計画でストック化を進め収益安定化を狙う。

【事業構成】都市型開発・ストック管理・ビジネスホテルの三本柱。ホテルをストック型収益の成長ドライバーに位置付ける。

【業績概況】四半期は前年割れも営業利益率約15％を確保。通期業績予想は据え置きで中期計画で収益構造の転換を図る。

【留意点】開発主導で四半期変動大。中期計画でホテル拡大を掲げる一方、建築費・土地代・金利上昇がリスク。