戸田建設株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+18.3%の1,553.59億円、建築・土木の進捗で増収を達成
• 営業利益は前年同期比+82.9%の74.25億円と大幅改善（売上総利益の増加が主因）
• 四半期純利益は同+233.0%の117.95億円。投資有価証券売却益や時価評価の上昇が寄与（特別利益：77.54億円、その他有価証券評価差額金の大幅増）

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決算数値概要

• 売上高: 1,553.59億円 (前年比 +18.3%)
• 営業利益（経常利益）: 74.25億円 (前年比 +82.9%)
• 純利益: 117.95億円 (前年比 +233.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期実績で収益性が大幅改善（営業利益が約2.8倍、純利益は約3.3倍）。主に建築事業の売上総利益増と営業外／特別益の寄与
• 投資有価証券売却益が増加（第1四半期の投資有価証券売却益：77.54億円）およびその他有価証券評価差額金の時価上昇で包括利益が大幅に拡大（資料p7：その他有価証券評価差額金＋888.33億円）
• 連結業績予想（通期）は前回公表値から修正なし。配当予想も期初公表どおり通期60円（中間30円）を想定

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好材料（ポジティブ要因）

• 大型工事の進捗により建築・土木で売上増加、売上総利益率が改善して営業利益が拡大
• 投資有価証券の売却益と時価評価益の計上により四半期で大きな利益確保と自己資本の厚み化（自己資本比率は43.6%へ上昇）
• 中期経営計画2027の下でSECC・環境・海外事業などへの成長投資を継続しつつROE/ROIC目標を明示（投資姿勢と株主還元方針の両立を図る方針）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 海外グループ会社の売上は前年同期比減（資料p3–5：海外グループ会社売上減少・セグメント損失化）、地域・事業別のばらつきが残る
• 建設資材価格や労務費の上昇という業界リスクが継続（経営陣も今後の動向を注視すると明記）
• 受注面でセグメント差（建築は民間増、一方で土木の民間受注や一部分野で受注減が見られる）など、需給の偏りや次期以降の売上安定性に不確実性がある（受注状況はセグメントで増減あり）