株式会社乃村工藝社

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△12.4%と減収（35,734百万円）、大阪・関西万博関連の反動減が主因
• 営業利益は前年同期比△45.0%で大幅減益（2,492百万円）、売上減と販管費比率の上昇が影響
• 受注高・受注残高は堅調に増加（受注高52,565百万円、受注残高87,026百万円）し今後の収益基盤は確保

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決算数値概要

• 売上高: 357.34億円 (前年比 △12.4%)
• 営業利益: 24.92億円 (前年比 △45.0%)
• 純利益: 14.25億円 (前年比 △52.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 大阪・関西万博関連の大型案件が一巡し、博覧会・イベント市場の売上が大幅に減少（市場別で△92.5%）
• 受注動向は好調で、受注高・受注残高とも前年同期比で大幅増（特に余暇施設市場が中心）→将来の売上見通しは改善傾向
• 通期業績予想に変更なし（会社は既存の通期予想を維持）

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注の積み上がりが強く、受注残高が拡大しており中期的な売上回復が期待できる（受注残高87,026百万円）
• 売上総利益率はコスト上昇下でも概ね20%水準を維持しており、収益構造の一定の底堅さを確認
• 自己資本比率が69.5%へ改善し、財務基盤は健全（流動性・配当方針の継続を支援）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期ベースで営業利益・純利益が大幅減少し、短期的な収益性悪化が顕在化している点（営業利益率低下）
• 博覧会・イベント市場など大型案件の期ズレで売上が不安定になりやすく、業績の振れ幅が大きい
• 資材価格・労務費上昇および調達環境の変化（地政学的リスク）により、今後も採算管理の難易度が高いこと