バリュエンスホールディングス株式会社

2026年8月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業利益が前年同期比大幅増（営業利益：52.74億円、前年同期比 +310.4%）で過去最高を更新
• オークションの委託拡大と手数料収入の拡大によりGMV・手数料収入が同時に拡大（オークション委託比率：44.3%）
• 小売（店舗・EC）が好調で小売売上高が大幅増（小売売上高：197億円、前年同期比 +47.2%）、売上総利益率も改善（26.9%）

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決算数値概要

• 売上高: 799.55億円 (前年同期比 +26.7%)
• 営業利益: 52.74億円 (前年同期比 +310.4%)
• 純利益: 33.14億円 (前年同期比 +522.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• オークション委託比率および委託落札額がさらに拡大し、SBAのプラットフォーム力が強化（委託比率：44.3%）
• 小売チャネル（店舗・EC）への在庫振り向けが進み、小売売上高が前回四半期比で大きく伸長（通期寄与が明確化）
• 仕入拡大に伴い在庫が増加（商品残高増：FY26/3Q末で約152億円）し、これに関連して有利子負債が増加

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好材料（ポジティブ要因）

• オークションの委託拡大と会員費/参加費の導入で手数料収入が拡大し、収益構造の改善が進行中
• シームレス出品や越境ECなどの施策で小売チャネルが拡大し、粗利率重視の仕入と相まって売上総利益率が上昇
• 海外（東南アジア中心）・アライアンス経由の仕入が増加し、仕入基盤の多様化と拡大が進展

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悪材料（ネガティブ要因）

• 在庫拡大に伴う仕入資金の調達で有利子負債が増加（バランスシート上の資金コスト・リスク上昇）
• 地金（貴金属）相場や時計等の外部相場変動に業績が影響を受けやすく、相場逆方向のリスクが存在
• 下期に向けた先行投資（人材採用・認知拡大施策等）を継続予定であり、成長投資と収益維持のバランス管理が必要