Green Earth Institute株式会社

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は3Q累計で274百万円（2.74億円）。テクノロジーパッケージが主柱（177百万円）、開発型BF91百万円、製造型BF6百万円。前年同期比△10.7%。
• 営業損失は△383百万円（△3.83億円）。研究開発投資・人件費など先行投資と原価率上昇が主因で赤字拡大。
• 資産・負債構造の変化：総資産は3,380百万円に増加。セミコマ建設の建設仮勘定（+404百万円）とNEDO等の仮受金（+981百万円）が拡大。4QでのNEDO検収に伴う売上／営業外収益計上を予定。

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決算数値概要

• 売上高: 2.74億円 (前年比 △10.7%)
• 営業利益（経常利益）: △3.83億円 (前年比 △58.3%)
• 純利益: △3.92億円 (前年比 △57.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想は据え置き（売上1,035百万円／経常利益175百万円／当期純利益146百万円）。4QでのNEDO検収等により仕掛品に対応する売上・営業外収益を計上予定。
• セミコマーシャルプラント建設が本格化（建設仮勘定増加→2027年稼働目標）、設備投資と連動した固定資産・建設仮勘定の増加を反映。
• 中長期ビジョンを公表しパイプライン再編（全16パイプライン開示、開発型BFのサービス化・生産型BFの量産化推進、テクノロジーパッケージの展開強化）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 国の政策追い風：バイオものづくりが国家戦略の中核に位置付けられ、官民投資ロードマップで長期支援の期待（資料P.1参照）。
• NEDO等の大型国策案件・大手提携先（日本製紙、住友商事、大王製紙、JAL等）による概算請求・受注で資金基盤と実証フィールドを確保（仮受金1,490百万円）。
• セミコマ建設＆GWE連続運転テストなど技術実証が進展中。NMN等ライセンスや生産パートナーの確保で一部製品は商用化ロードマップが明確化。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 先行投資フェーズによる損失拡大：販管費549百万円（うちR&D267百万円、人件費203百万円）で当面の赤字継続リスク。
• 現金は前期末比で減少（現金及び預金1,741百万円）。建設投資と研究開発投下により流動性管理の重要度が上昇。
• 収益計上のタイミング依存：多くの売上・営業外収益がNEDO等の検収やステージゲートに依存しており、計上遅延や審査結果による上振れ/下振れリスク。