アイザワ証券グループ株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 営業収益は58.12億円（前年同期比＋37.0%）と大幅増収。株式委託手数料、信託報酬、ラップ商品の成功報酬が寄与
• 営業利益は2.38億円で黒字転換（前年同期は△5.76億円）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は10.54億円（前年同期比＋730.4%）──主に投資有価証券売却による特別利益約8.66億円の計上によるもの

---

決算数値概要

• 売上高: 58.12億円 (前年比 +37.0%)
• 営業利益: 2.38億円 (前年比 ―)
• 純利益: 10.54億円 (前年比 +730.4%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• ゴールベースアプローチ（GBA）を全店展開し、総預り資産が2兆6,170億円（前期末比 +24.8%）、ストック商品預り資産が6,792億円（前期末比 +45.2%）へ拡大
• 政策保有株式や投資有価証券の売却等により特別利益約8.66億円を計上し、当期純利益を押し上げた
• ROE（年率換算）が8.8%まで改善（KPI目標の8%超を達成）。一方でPBRは0.97倍と市場評価は必ずしも高くない状況（2026年6月末時点、資料P17参照）

---

好材料（ポジティブ要因）

• ストック型収益（投信・ラップ等）の預り資産が急拡大しており、信託報酬・ラップの継続収入基盤が強化されつつある（ストック商品預り資産6,792億円）
• GBA型営業とプラットフォームビジネス拡大により、新規口座・ラップ契約ともに伸長しており中長期の安定収益化が見込まれる（スマイルゴール等の契約資産急増）
• 投資有価証券売却でキャッシュ及び利益を確保。財務余力・流動性の改善に寄与（現金・預金は増加、資料P16・P29参照）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 販売費・一般管理費が増加（人件費・取引関係費等で前年同期比＋19.0%）しており、費用増が持続すると収益性を圧迫する可能性がある（資料P30参照）
• 今回の大幅な純利益改善は特別利益（投資有価証券売却益：約8.66億円）に依存しており、再現性のある本業の収益力（営業利益ベース）はまだ小幅な水準にとどまる
• 事業は市場環境や売買代金に敏感（トレーディング損益は前年同期比減少）。マーケット変動リスクが業績変動の要因となり得る