株式会社メディパルホールディングス

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比＋4.7%の9,895.03億円と増収（全セグメントで前年超え）
• 営業利益は同△4.7%の133.86億円と減益（商品構成の変化やリベート・センターフィー増で粗利率低下）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は＋42.3%の136.46億円（投資有価証券売却益など特別利益計上で増益）

---

決算数値概要

• 売上高: 9,895.03億円 (前年比 +4.7%)
• 営業利益: 133.86億円 (前年比 △4.7%)
• 純利益: 136.46億円 (前年比 +42.3%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 売上は増加した一方で営業利益は減少（粗利率低下＋販管費増）し、利益構造に変化が見られる点に注意。
• シグニホールディングス関連の企業結合に係る会計処理を確定（のれんが4,532百万円減少し、顧客関連資産等が増加）。
• 株式会社ＰＡＬＴＡＣに対する公開買付けを実施・終了し、取得資金確保のためのブリッジローン（借入162,700百万円）を実行（注記）。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 全セグメントで増収：医療用医薬品の成長品目や調剤販路拡大、化粧品で付加価値商材の拡充が奏功。
• 事業ポートフォリオ強化のM&A（シグニ連結化、ＰＡＬＴＡＣ公開買付）により、アグロ／コンシューマ領域と流通基盤を拡張。
• 特別利益（投資有価証券売却益等）計上で当期純利益が大幅改善、キャッシュ・財務面での柔軟性向上に寄与。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 売上総利益率が前年同期比で低下（商品構成変化やリベート増、センターフィー上昇が要因）し、営業利益圧迫。
• 化粧品・日用品セグメント等で人件費・物流費が増加し販管費が膨らむことで収益性に下押し圧力。
• PALTACの完全子会社化に伴う大規模な公開買付け・ブリッジローン実行により短期的に有利子負債が増加、財務リスクに留意が必要。