いすゞ自動車株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比＋6.8%で8,325.19億円、営業利益は同＋30.7%で747.61億円と利益率が大きく改善
• 親会社の所有者に帰属する四半期利益は509.38億円（前年同期比＋23.0%）と増益を確保
• 営業キャッシュ・フローは期中に集中した一時要因（支払期日の短縮や在庫増）で453億円の資金使用となり短期的な運転資金圧迫あり

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決算数値概要

• 売上高: 8,325.19億円 (前年比 +6.8%)
• 営業利益（経常利益）: 747.61億円 (前年比 +30.7%)
• 純利益: 509.38億円 (前年比 +23.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 連結範囲の変更：いすゞ（中国）発動機有限公司が連結子会社から持分法適用会社へ移行（期首から適用）し、比較可能性に影響
• 営業キャッシュの一時悪化：サプライヤーへの支払期日短縮実施や出荷遅延に伴う在庫増で営業CFが期中に集中してマイナス化（453億円の資金使用）
• 有利子負債の増加：期末で有利子負債が前期末比約1,536億円増加し1兆110億円となる（資金調達で投資・在庫対応）

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好材料（ポジティブ要因）

• 高い収益改善：営業利益が前年比で大幅増（+30.7%）と採算改善が鮮明になっている点は中長期の収益力向上を示唆
• グローバル販売の回復：売上増は国内外での販売拡大が背景（特にアジアを中心とした増収が寄与）
• 連結見通し据え置き：通期業績予想に修正なし（会社は現時点の見通しを維持）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 短期的な運転資金圧迫：支払期日短縮と一時的在庫増により営業CFが大幅な資金使用に転じ、流動性面で注意が必要
• 借入増加による負債コスト・リスク：有利子負債が増加しており、金利上昇等の環境変化で負担増の可能性
• 連結範囲変更による比較性低下：中国子会社の持分法移行により、今後の業績比較や非支配持分への影響を考慮する必要あり