株式会社かんぽ生命保険

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 資産運用収益が大幅増（資産運用収益 +44.1%）で運用収益が牽引、経常収益は減少も運用が収益を支える構図
• 経常利益は前年同期比で増加（経常利益 692.88億円、+2.8%）と増益を確保
• その他包括利益（有価証券評価差額金等）の大幅増加により純資産が拡大（純資産 +12.3%）、財務基盤が改善

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決算数値概要

• 売上高: 13,643.85億円 (前年比 △4.9%)
• 営業利益（経常利益）: 692.88億円 (前年比 +2.8%)
• 純利益: 341.26億円 (前年比 △1.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 資産運用収益の増加幅拡大（資産運用収益：前年同期290,945百万円 → 今期419,296百万円）
• 保有契約の減少が継続しており保険料収入は横ばい〜微減（保険料等収入は572,508百万円、前年同期比微減）で構造的な成長課題が残る
• 2026年4月の株式分割（1→3）および自己株式消却の反映により発行済株式数・１株当たり指標のベースが変更

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好材料（ポジティブ要因）

• 金利環境や運用戦略の効果で資産運用収益が大幅に増加しており、運用収益の継続的な上振れが期待できる
• その他包括利益の大幅増により純資産が増加（自己資本比率改善）、資本余力の向上が確認できる
• 通期予想は据え置き（通期業績予想に修正無し）かつ配当方針は維持・中期的な株主還元方針が示されている点（通期配当予想あり）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 保有契約件数の減少・保険料収入の構造的な縮小が続いており、事業の本源的成長が課題
• 投資の両面でボラティリティが大きく、今期は有価証券売却損の増加や運用費用の増加も見られる（運用費用急増はリスク）
• 収益が運用依存に傾く中で市場変動や金利急変時の業績影響が大きくなり得る点（安定的な保険収益基盤の回復が必要）