株式会社フレアス

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で大幅減（▲32.8%）の16.09億円。主因は前年度に医療対応型療養施設等を事業譲渡した影響。（資料：第1四半期決算短信、P1–3）
• 営業利益は黒字転換し0.54億円を計上。譲渡した事業に係る損失が解消され、全社費用も減少したため収益性が改善。（資料：第1四半期決算短信 P1、決算説明資料 P4）
• マッサージ直営・FCは増収も処遇改善（賃金引上げ）等で増収減益の傾向。メディカルケアは譲渡の影響で売上大幅減だが、稼働率改善でセグメントは黒字化。（資料：第1四半期決算短信 P3–5、決算説明資料 P5, P21）

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決算数値概要

• 売上高: 16.09億円 (前年比 △32.8%)
• 営業利益: 0.54億円 (前年同期は営業損失)
• 純利益: 0.25億円 (前年同期は四半期純損失)

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前回決算からの主なUPDATE

• 事業構成の影響で売上規模が縮小：前期に医療対応型療養施設等を譲渡した影響が第1四半期の売上に直撃（売上▲32.8%）。（決算短信・説明資料）
• 黒字化の要因は事業譲渡に伴う損失解消と本社費用削減：結果として営業利益は前年赤字から黒字へ転換。通期見通しは据え置き（営業利益目標520百万円）。（決算短信 P1、決算説明資料 P20）
• 施術報酬改定（2026年7月1日施行、改定率＋0.60%）と従業員の賃金引上げを実施：短期的には人件費増だが、第2四半期以降の売上・単価への影響が見込まれる。（第1四半期短信 P2、決算説明資料 P4, P39）

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益性改善：譲渡による不採算事業の剥離で損失が解消され、営業利益率が改善（Q1で黒字化、通期予想も営業利益増）。（決算説明資料 P20）
• コア事業の堅調さ：マッサージ直営・フランチャイズともに利用者数・提供回数、加盟店数は増加傾向で基盤は強固。（レセプト数・拠点数の推移：決算説明資料 P11–12, P36–37）
• 財務基盤の改善：事業譲渡でリース負債・有利子負債が減少し、自己資本比率・ネットキャッシュが改善している点は安心材料。（決算説明資料 P17, P43）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 売上規模の縮小：医療系施設譲渡の影響によりメディカルケア売上が大幅減（Q1で77%減など）、グループ全体のトップラインが圧迫。成長性の見え方が弱まる。（決算短信・説明資料）
• 人件費上昇による利幅圧迫：施術者の処遇改善（賃上げ）とフランチャイズ支援費用増で直営・FCともに増収ながら減益となっており、短期的な利益率低下リスク。 （第1四半期短信 P3–5）
• 公的制度依存リスク：収入の大部分が医療・介護保険に依存しており、療養費・介護報酬の改定や制度変更の影響を受けやすい（中期リスクとして常に留意）。（事業計画資料 P13–19、リスク開示）