1. 成長期待のポイント

PMO市場の拡大（2030年に約1.6兆円規模想定、年率約4〜5%成長）を背景に、MSOLはPMOの人員増・単価上昇、ソフトPROEVERのライセンス化、Digital領域の拡大で今後3年は年率10%前後の売上成長を見込める。

2. 成長ドライバー別の分析

PMO主力事業の拡大（人員＋単価）

• PMOコンサルタント数を積極採用（2026年6月末で約1,050名、グループ従業員約1,831名）により案件供給力を強化。
• 平均月額チャージ単価は上昇傾向（約1,797千円レベル）、単価上昇×人員増で売上に直結。
• 稼働率は季節変動あるが下半期寄与が大きく、採用先行でも年間で高水準稼働を維持する計画。

PROEVER（ソフト）によるビジネスモデル転換

• PROEVERはライセンス／SaaS化を進めており、導入企業・ライセンス数は既に実績あり（初期導入段階から拡大フェーズへ）。
• ソフト売上は高マージン化が期待され、労働集約型の限界を補完する収益の柱となるポテンシャル。
• PROEVERを軸にAI支援×PMO提供のパッケージ化で顧客接点拡大と収益のストック化が可能。

多角化（MSOL Digital）とアカウント戦略

• Digital領域（データ基盤・DX支援）は拡大中で、PMOと組み合わせた高付加価値案件獲得が可能。
• 重点業界（モビリティ、金融、リテール、宇宙・防衛）で大手顧客への深耕によりARPA向上を狙う。
• 将来的なM&Aや海外展開（PROEVERフック）で成長加速のオプションを保持。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近の通期見通しは2026年度売上260億円（前年比＋約12.7%）。今後3年（年平均）では、ベースケースで約10%成長（260→約286→約315→約347億円）、PROEVERの商用化やM&A等での好シナリオなら15%超成長も見込める。営業利益率は現行の約11〜12%レベルを維持〜改善し、ソフト比率上昇で利益率向上の余地あり。

4.課題・リスク

• PROEVERの商用化スピードと収益化時期が不確定で、期待先行のリスク。
• 大量採用による初期の稼働率低下や採用教育費増が短期で利益を圧迫する可能性。
• 他コンサル/IT企業やAIツールの競争、及び顧客の投資抑制局面が受注・単価に影響するリスク。
• M&Aや海外展開の実行力不足、ガバナンス課題、またマクロ（景気・為替）変動も業績に影響。

5. 総括

PMO市場の安定的な拡大を背景に、人的資源の拡充とPROEVERによるビジネスモデル転換が順調に進めば、今後3年は概ね年率10%前後の増収が現実的。ソフト化と高付加価値案件拡大が進めば上振れ余地は大きいが、採用コストや収益化のタイミングを注視する必要がある。