三菱重工業株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 受注高が2兆224億円（前年同期比 +26%）と大幅増、受注残は14.1兆円に拡大し中長期の収益基盤を強化
• 売上収益は1兆1,942億円（前年同期比 +15.5%）、事業利益（当社指標）は1,596億円（前年同期比 +65%）と採算改善が顕著
• 四半期純利益（親会社帰属）は1,346億円（前年同期比 +97%）— 為替差益（円安）や高採算案件の寄与で大幅増益

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決算数値概要

• 売上高: 11,942億円 (前年比 +15.5%)
• 営業利益（経常利益）: 1,764億円 (前年比 +99.0%)
• 純利益: 1,346億円 (前年比 +97.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• GTCC（大型ガスタービン複合発電）受注・通期見通しを上方修正し、エナジー分野の業績予想を押し上げ
• キャッシュ創出力が改善（営業CFおよびフリーCFが大幅改善）、手元資金とネットキャッシュの余裕が拡大
• 為替（円安）の進行により為替差益を計上し、当期利益が想定より上振れ

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注の質・量の改善：GTCC・原子力など高採算案件の受注拡大で中長期の売上・利益見通しが強化されている
• 収益性の改善：事業利益・EBITDAマージンが大きく改善（Q1で事業利益+65%、EBITDAマージン拡大）し利益体質が改善傾向
• 財務・キャッシュポジションの強化：フリーCFおよび現金同等物の増加、実質的なネットキャッシュポジション（純有利子負債の大幅マイナス化）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 受注集中リスク：GTCCや原子力など特定領域への依存度上昇は、需給変動や政策リスク（例：中東情勢）に対するエクスポージャーを高める
• 為替依存と変動リスク：円安は短期的に利益を押し上げるが、今後の為替反転が業績に与える影響は大きい
• 受注残の履行リスク＆運転資本増加：受注残増加に伴う契約資産・在庫・前受金の動きが運転資本負担や工事遂行リスクを伴う