1. 成長期待のポイント

イリソ電子は車載向け（インフォテインメント・パワートレイン）とインダストリアル（エネルギーマネジメント）で需要が強く、Q3累計売上471億円（+11.8%）、通期計画580億円。今後3年は堅調な増収基調が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

モビリティ（インフォテインメント／パワートレイン）

• 高速伝送対応の可動BtoBコネクタがインフォテインメントで堅調、パワートレインは中国需要で好調（パワートレイン3Q累計前年比+17.4%）。
• EV化・xEV普及でBMSやインバータ向けコネクタ需要が中期で拡大。
• 製品競争力（Z-Move等の耐振動・高信頼技術）が受注拡大を後押し。

インダストリアル（エネルギーマネジメント等）

• インダストリアル3Q累計は前年比+73.3%と急拡大。エネルギーマネジメント分野の拡大が収益押上げに寄与。
• ロボットや自動化向けコネクタ等、新用途での採用拡大（展示会出展での製品訴求）。
• 工場増強・ERP導入等で量産対応力・納期対応力が向上。

事業基盤・収益構造改善

• 原価低減と構造改革で材料費高騰を一部吸収（営業利益率改善の要因）。
• グローバル流通強化（代理店契約拡大）により販路拡大と市場浸透が期待。
• 秋田新工場など設備投資で生産能力を強化し、受注増に対応可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近の勢いを踏まえると、短期は自動車向けとインダストリアル需要で増収基調が続く見込み。会社通期計画は売上580億円、営業利益55億円（3Q進捗約81%）。材料コストや為替の変動があるため利益率は変動し得るが、製品ポートフォリオと海外販路拡大で年率数％〜二桁手前の売上成長が狙えるシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 海外子会社での不適切金銭交付疑義に伴う第三者委員会調査および監査手続の遅延・追加対応が不確実性（開示遅延や修正の可能性）。
• 金属価格等原材料高騰（資料で金価格単価+45%の言及）や中国の生産調整によるコスト・需要変動リスク。
• 自動車市場の景気循環、ゲーム機等コンシューマーの需要減少、為替変動が業績に影響。

5. 総括

技術力と製品領域の拡大で増収余地が大きい一方、海外不祥事調査や原材料・為替の逆風が短期リスク。投資家は第三者委員会の結論と監査対応、素材価格動向を注視することが重要。