大崎電気工業株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 1Qで売上・営業利益ともに前年同期比で増収増益（売上高＋4.4%、営業利益＋79.6%） — 1Qとして過去最高水準
• 国内で第2世代スマートメーターの出荷拡大により収益性が改善、海外では英国のコスト削減や中東・アフリカの残契約計上が寄与し大幅増益
• 連結子会社の生産体制を「アセットライト型」へ移行するため、EESBの株式譲渡を決議（譲渡先：Cicor Asia、譲渡実行予定：2026/10/30） — 通期業績予想は現時点で修正なし

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決算数値概要

• 売上高: 229.2億円 (前年比 +4.4%)
• 営業利益: 18.1億円 (前年比 +79.6%)
• 純利益: 11.8億円 (前年比 +237.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期の業績予想は5月12日公表値から変更なし（売上高1,010億円、営業利益81億円等）
• 連結子会社（EDMI社が保有するEESB）の全株式譲渡決議と製造委託契約締結により、海外生産をEMS（Cicor）へ移管する方針を表明
• 第2世代スマートメーターの国内出荷拡大が進行し、1Qで収益性（粗利率・営業利益）が改善

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好材料（ポジティブ要因）

• 第2世代スマートメーターの本格導入で国内売上・利益率が上振れ（1Qでスマートメーター事業が増収・収益性向上）
• 海外での製造をEMSへ移管する「アセットライト化」により資本効率向上・コスト低減が期待される（EESB譲渡、Cicorとの製造委託）
• 英国でのコスト削減や中東・アフリカの残契約計上が短期的に利益に貢献

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悪材料（ネガティブ要因）

• 銅や石油化学系原材料などの価格上昇が継続しており、全体のコスト負担増でマージンを圧迫するリスク（通期見通しには織り込み済だが不確定要素あり）
• 海外では英国の「スマートメータープロジェクト」ピークアウトやオーストラリアの「レガシーメーター更新計画」のスロースタートといった需要変動・期ズレリスクが存在
• 子会社譲渡や生産委託移行は中長期での効果が見込まれる一方、移行コストや短期的な業績・キャッシュフローへの影響の精査が残る（2027年連結への影響は現在精査中）