株式会社タクマ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 1Qの受注高が大幅減（約546億円、前年同期比▲61.2%）も、受注残高は依然高水準でストックは強い（受注残：759,312百万円）
• 売上高・営業利益は受注済み案件の進捗により大幅増収増益（売上高404.52億円、営業利益32.79億円、営業利益率8.1%）
• 通期予想は据え置き（売上高1,910億円→1,910億円相当の更新なし）、株主還元強化（配当108円予定、自社株取得継続）

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決算数値概要

• 売上高: 404.52億円 (前年比 +32.9%)
• 営業利益（経常利益）: 32.79億円 (前年比 +223.4%)
• 純利益: 26.31億円 (前年比 +146.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 受注動向：前年同期に比べDBOなど大型受注の反動で1Q受注高が大幅減（約546億円、▲61.2%）
• 収益見通し：受注済みプラントの進捗で1Qは増収増益、通期業績予想（売上高1,910億円、営業利益178億円ベース）は変更なし
• 資本政策・株主還元：配当計画を増配（通期108円予定）かつ第14次中計で自己株取得3年間合計約180億円を掲げ、四半期中に自己株式取得実施

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注残（ストック）が大きく、アフターサービス（長期O&M）による安定的収益基盤がある（受注残：759,312百万円）。将来の売上化余地が大きい。
• 受注済案件の工事進捗で短期的な収益性が改善。1Qの営業利益率は8.1%と高水準。
• 資本効率改善と株主還元を重視（配当方針：配当性向50%またはDOE4.0%の高い方、自己株買い計画）で株主価値向上に注力。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 受注の「順番（ラグ）」依存が大きく、EPC中心のため受注高は四半期で大きく変動（本四半期は大幅減）。将来業績は受注タイミングに左右されやすい。
• 海外事業は新設受注が伸び悩み・売上減少が続く可能性（海外売上・利益の縮小）。
• プロジェクト型ビジネスゆえのキャッシュフローの季節変動（引渡し時期により売上債権と現預金が大きく変動）で運転資金管理が重要。