1. 成長期待のポイント

法人予約（市場規模約6,000億円）の本格展開と医療施設DX拡大により、掲載施設2,012件・会員72.2万人のネットワークを活かして広告・DXのストック収入が拡大。2026通期売上予想1,262百万円を起点に、3年で年率15〜30%成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

法人予約の急拡大

• 法人市場規模は約6,000億円と巨大で、法定健診の年次需要により継続的な収益化が可能。
• 会社は法人基盤を約70万人→2028年に200万人を目標としており、法人予約取扱高は2Qで前年同期比約+500%の伸び。
• 法人予約は検索依存が低く直接流入が得られるため、外部検索リスクを低減し安定収益化につながる。

掲載施設・会員によるネットワーク効果

• 掲載施設数は2,012件、会員数72.2万人に拡大しており、予約取扱高は2Qで過去最高の4,079百万円に到達。
• 受診実績に対する手数料（利用料率）は6〜10%程度で、取扱高増加が予約売上へ1–2ヶ月で連動する収益モデル。
• 会員増・施設増は広告価値の向上とDX導入のクロスセールに寄与し、広告・DX売上の底上げを期待できる。

DXサービス・戦略的提携とプロダクト強化

• MRSOビジネス（法人向け健診管理）や医療施設向けDX（MRSO-Plus等）でストック型収入を拡大。
• SHIFT、iCAREなどの業務提携と販売パートナー体制により法人チャネルの拡大・導入加速が期待される。
• 「MRSO AIエージェント」などのプロダクト化で運用コスト削減・24/365対応を実現し、顧客LTV向上につながる。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026通期売上見通し1,262百万円をベースに、現状の法人拡大・会員増が順調に進むベースケースは年率15–20%で推移し、FY2028は約1,700–1,900百万円水準を想定。積極成長シナリオ（法人基盤200万人達成＋WEB利用率大幅改善）では年率25–35%成長で2,100–3,000百万円超も可能。一方、検索流入悪化や法人導入の想定遅延で成長鈍化するリスクあり。

4. 課題・リスク

外部検索エンジンやAI検索による自然流入減少は個人予約に直接影響し、短期の売上変動要因となる。法人案件は取扱高→売上化にリードタイム（数ヶ月）があり、契約から収益化までの実行リスク。人材・開発・マーケティング投資が先行するため短期は利益率悪化の可能性。さらに個人情報保護・システム障害・データ漏洩は事業継続に重大リスク。

5. 総括

法人予約の拡大とDX事業のストック化が進めば、3年で二桁〜高二桁の成長が現実味を帯びる。だが検索依存リスクと法人収益化の実行力、投資による短期採算悪化を注視する必要がある。