丸一鋼管株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結で増収増益：売上高・営業利益・純利益とも前年同期比で大幅増（売上高+8.9%、営業利益+38.8%、親会社株主に帰属する四半期純利益+31.1%）
• 北米の構造用鋼管4社がCRU（米国コイル）価格上昇に伴うスプレッド改善で利益急増（4社合計で約2.5倍の営業利益）
• 成長事業の丸一ステンレス（BA管）が回復基調、BA管販売本数は前年同期比+62.1%まで回復。通期計画はコイル価格リスクを踏まえ据え置き

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決算数値概要

• 売上高: 650.32億円 (前年比 +8.9%)
• 営業利益: 92.90億円 (前年比 +38.8%)
• 純利益: 54.00億円 (前年比 +31.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Q1実績は上期計画に対する進捗良好：売上高は上期計画の49.2%、営業利益は51.3%の進捗で順調推移
• 米国事業（Leavitt、MNT、MAC、MOST）の収益性が想定以上に改善し、北米セグメント利益が前年同期比で大幅増加
• 丸一ステンレスのBA管が需要回復→生産・人員増で量産体制を強化中。MST‑X（米テキサス）は依然赤字だが下期で回復見込み

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好材料（ポジティブ要因）

• 米国市況の堅調化（CRUコイル価格上昇）で構造用鋼管のスプレッド改善、北米での高収益化が期待できる
• 半導体関連需要の回復に伴うBA管需要増（丸一ステンレスの販売本数が大幅回復）、下期以降の更なる拡大余地あり
• ステンレスパーク等の設備投資（大型プレス・溶接工場など）で中長期の生産能力・高付加価値製品供給が強化される

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悪材料（ネガティブ要因）

• 国内コイル価格（原材料）上昇のリスク。足元のコスト上昇が販売価格に完全転嫁できない場合、マージン圧迫の可能性あり（会社は通期見通し据え置き）
• 一部海外子会社（MMXなどの自動車向け、MPSTの一部）が需要減や価格協力の影響で利益が弱含み、地域ごとのばらつきが残る
• 通商・関税・アンチダンピング調査や中東情勢等の地政学リスクが輸出・副資材供給に影響を与える可能性がある