note株式会社

2026年11月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+32.2%の26.05億円と高成長を維持（note／note proの流通拡大が牽引）
• 営業利益は5.39億円に急拡大（調整後EBITDA：5.84億円）、AI活用による生産性向上で収益性が大幅改善
• NAVER・KADOKAWA等からの資本支援やGENIAC採択により、財務基盤・AI／IP戦略が強化（現金約73.7億円、自己資本比率70.1%）

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決算数値概要

• 売上高: 26.05億円 (前年比 +32.2%)
• 営業利益（経常利益）: 5.39億円 (前年比 +2,176.1%)
• 純利益: 6.61億円 (前年比 +831.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正（2026年1月公表予想→第2四半期の実績踏まえ更に上方修正）し、利益見通しを大幅に引き上げ
• 資本政策・提携の進展：NAVER（2025年12月）／KADOKAWA（2026年4月）からの第三者割当増資により資金・協業体制を強化
• AI事業の具現化：GENIAC採択など公的プロジェクトを推進、AI関連事業をセグメント化して収益化のフェーズへ移行

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好材料（ポジティブ要因）

• 高成長プラットフォーム：会員・コンテンツ・GMVが継続拡大（会員約1,248万、公開コンテンツ8,209万件、四半期GMV 64.84億円）でスケールメリットが効く構造
• AIによる生産性向上：社内外でAIを積極導入し人件費抑制と開発効率化を実現、結果としてマージン改善に寄与
• 戦略的パートナーと資本余力：Google/NAVER/KADOKAWA等との連携と十分な現預金により、事業拡大（AI・IP領域）の投資余力あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• IP・コンテンツ開発は引き続き投資フェーズで赤字（IP事業のセグメント損失：2,005万円）、回収に時間を要する可能性
• AI関連は売上拡大に伴い売上原価やプロジェクトコストが増加（AI事業は採算化がこれからの段階であり利幅は限定的）
• テイクレートの低下などプロダクトミックスの影響でプラットフォーム利回りが圧迫される可能性（決算資料で低下要因を開示）