1. 成長期待のポイント

SaaS型新製品「Linkers TX」の商用化、SBIとの資本業務提携と約5.0億円の劣後借入＋約2.4億円の第三者割当で開発投資を実行。2027年7月期は売上1,569百万円（+15.9%）計画で、収益回復期待が高い。

2. 成長ドライバー別の分析

製造業向けSaaS「Linkers TX」の拡大

• 2026年4月に正式提供開始、Linkers独自DB＋AIで短時間調査→パートナー探索を実現。
• 2027年計画では有償契約30件を目標、TX向けに約1.7億円の投資を確保。
• SBI提携で販売チャネル・金融ネットワーク連携の可能性（機能拡充・販売加速）がある。

SaaS型マッチングシステム（LFB）のストック収益

• 累計導入49機関、ストック収益は安定（四半期ベースで概ね月額40百万円程度維持）。
• 広域連携機能により導入機関間の商談・成約が拡大（広域連携商談は前年同期比大幅増）。
• 市場ポテンシャルは未導入の地域金融機関多数（国内約1,400機関が対象）、LFBのCAGR想定は資料上で約7.5%。

リサーチ＆クロスセルによる短期下支え

• カスタマイズリサーチの比重拡大で2026期はリサーチ売上が約24%増（約4.1億円）。
• リサーチとマッチングのクロスセルで既存顧客からの深耕を推進し、短期の売上維持・回復に寄与。
• リサーチは市場環境での競争（生成AIの内製化）影響を受けるが、付加価値型で差別化可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画では2027年7月期に売上1,569百万円（+15.9%）、営業損失は縮小見込み（△381百万円）。資金調達でLinkers TXやLFB改修に投資を集中し、2027年に成長ドライバーの着手・商用化を進めることで売上回復を図る。以降（2028〜2029年）はTXの有償利用拡大とLFBのストック拡大が進めば、売上はさらに二桁台前半成長、営業損失は大幅縮小〜黒字化に向かうシナリオが想定される（前提次第で幅はある）。

4. 課題・リスク

• ガバナンス事案の影響で金融機関や新規顧客の導入判断が慎重化しており、新規導入回復の遅れが業績回復を阻害。
• TXの有償化・定着が計画通り進まない場合、投資回収が先送りに。
• 生成AIによるリサーチ業務の内製化・競合強化でリサーチ収益に下押し圧力。
• キャッシュは改善したが投資継続による資金繰りと劣後借入の条件依存リスクあり。

5. 総括

資本提携とまとまった資金で「Linkers TX」を中心に成長モデルの転換を図る段階。2027年に売上回復の機会は高いが、TXの商用採用速度とLFBの新規導入回復が実現できるかが今後3年の成否を左右する。