テスホールディングス株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 連結で増収増益：売上高512.17億円（前年同期比＋39.6%）、営業利益53.26億円（同＋109.0%）と大幅改善
• 収益の主因は蓄電池EPCの受注・進捗拡大と再エネ発電の売電増（佐賀伊万里バイオマスが稼働）
• 再エネ発電容量は約412.7MWに拡大、オンサイトPPAによる供給も約12.1MWを開始しストック収益基盤を強化

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決算数値概要

• 売上高: 512.17億円 (前年比 +39.6%)
• 営業利益（経常利益）: 53.26億円 (前年比 +109.0%)
• 純利益: 21.23億円 (前年比 +936.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 蓄電池EPC中心に受注・受注残が大幅に積み上がり（受注残は大幅増、受注高・受注残の多くが蓄電池案件へシフト）
• 佐賀伊万里バイオマス発電所が竣工・運転開始し、有形固定資産増加と売電収入寄与を開始
• 期末にかけて現金同等物は減少（期末現金12.83億円）し、調達・返済構成や利息負担の増加が確認される

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好材料（ポジティブ要因）

• 大型の蓄電池EPCパイプライン強固：大口受注の積み上げ（受注金額の合計は数百億円規模、グループ注力分野）で中期成長の源泉を確保
• 再エネ発電のストック拡大：連結保有分の発電容量約412.7MWとオンサイトPPA開始で長期安定収入が拡大
• 中期計画（TX2030）に基づく成長投資を継続：人員増強や技術開発により蓄電所EPC・バイオマス燃料事業の拡大を目指す

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悪材料（ネガティブ要因）

• 2027年予想では売上は拡大する一方で営業利益見通しは減益（売上640億円見込みだが営業利益は47.00億円見込み）で、投資・販管費増が短期利益を圧迫する可能性
• 系統連系コスト増等によるプロジェクト中止・解約リスクが顕在化（特定の系統用蓄電所で受注解約が発生）
• キャッシュポジションの圧縮と借入の構成変化、支払利息増（事業拡大・連結子会社化に伴う負債増と利息負担の上昇）が財務余力に与える影響