株式会社コーセーホールディングス

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+2.7%で増収（164,915百万円）、一方で営業利益は△41.5%と大幅減益（6,617百万円）。
• セグメント構成：化粧品事業は増収（133,305百万円、+4.2%）も広告・プロモーション集中で減益。コスメタリー事業は売上・利益ともに大きく悪化（売上30,185百万円、△3.4%、営業利益大幅減）。
• 期中の円安で為替差益が増加し経常利益の下振れ幅は限定（経常利益8,816百万円、△8.2%）。また、決算後に希望退職施策「特別ライフチャレンジ」を決定（約80名募集、2027年1月退職予定）と発表。

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決算数値概要

• 売上高: 1,649.15億円 (前年比 +2.7%)
• 営業利益: 66.17億円 (前年比 △41.5%)
• 純利益: 56.82億円 (親会社株主に帰属、中間) (前年比 △19.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想は変更なし（売上350,000百万円、営業利益20,000百万円の見通しを据え置き）。
• 2026年8月6日開催の取締役会で、連結子会社における希望退職施策「特別ライフチャレンジ」を実施決定（募集約80名、退職日2027/1/31）。
• 自己株式の取得・処分等で自己株式残高が増加（当中間期末 自己株式 3,842,095株 → 自社株買い等の継続）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 中国免税チャネルやタルト（Tarte）の北米・ECでの販売好調により、海外売上（特にアジア・北米）が伸長（海外比率約38.6%）。
• 配当方針は堅持：中間配当70円、通期予想150円（期末に記念配当10円を予定）、株主還元は継続的。
• 為替の追い風（円安）で為替差益が発生し、経常利益の下支えとなっている点（営業減益を一部相殺）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益が大幅減：アルビオンの周年対応や大型プロモーション、コーセーコスメポートの大型キャンペーン集中で販管費が上振れ。
• コスメタリー事業で主力商品の競争激化・原価率上昇により粗利悪化、営業利益が大幅に落ち込んでいる（構造的な収益性リスク）。
• 希望退職施策の実施に伴う割増退職金等の一時費用発生見込み（応募者数・費用が未確定のため業績への影響は不確定）。