株式会社坪田ラボ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高が215,409千円（約2.15億円）と前年同期比で大幅増（+766.7%）— 海外製薬企業とのライセンス契約に係る最終マイルストーン収益を計上したことが主因（契約上の守秘義務により詳細非開示）。
• 研究開発投資を継続する一方で営業損失は170,632千円（約1.71億円）に縮小し、前年同期比で損失幅が改善。四半期純損失も134,154千円（約1.34億円）に改善。
• 第1四半期終了後に株式会社メディプロデュースを子会社化（2026年7月1日付）、第2四半期以降は連結決算へ移行。加えて新株予約権の発行により追加資金調達の手当てを確保済み。

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決算数値概要

• 売上高: 2.15億円 (前年比 +766.7%)
• 営業利益（経常利益）: △1.71億円 (前年比 +21.6%：損失幅縮小)
• 純利益: △1.34億円 (前年比 +33.7%：損失幅縮小)

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前回決算からの主なUPDATE

• 海外導出先との契約に係る最終マイルストーンを当初想定より早期に計上し、四半期売上が大幅増加（Q1業績は当初想定を上回る）。
• 取締役会決議に基づく株式会社メディプロデュースの株式取得を実行（取得原価150,000千円、現金100,000千円＋自社株式50,000千円）。今後は連結子会社として第2四半期以降に連結決算へ反映。
• 資金面での備え強化：第8回〜第10回新株予約権を発行（割当先：Cantor Fitzgerald Europe）および当座貸越契約（総額1,000,000千円）により、追加資金調達の体制を整備。

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好材料（ポジティブ要因）

• ライセンス契約に伴うマイルストーン収入の計上で短期的に収益化が確認され、導出ビジネスモデルの有効性が示された。
• 主力パイプラインの臨床進捗が継続（TLM-001 Phase2a進行・LPO達成、TLM-003 Phase2継続、TLG-001 LPO達成等） — 将来の追加マイルストーン／ロイヤリティ期待。
• 事業ポートフォリオ拡充（メディプロデュース子会社化）およびマイクロLED等の技術展示（SID Display Week）で、ヘルスケア／コンシューマー領域の収益多層化が進展。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期ベースで依然として営業・純損失が継続しており、研究開発投資中心のためキャッシュ消耗リスクは残存。
• 収益はライセンスやマイルストーンの計上時期に大きく左右される（業績の変動性が高い）。今期も「計上時期」による増減が明確。
• 第1四半期末の純資産は前期末比で減少（純資産合計863,856千円→733,831千円）、自己資本比率も65.5%→55.6%と低下しており、財務バッファは縮小傾向。