キッズウェル・バイオ株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で減少（競合品の上市によりGBS-007の需要が減少）した一方、供給価格改定・製造原価低減等により営業利益は増加し黒字を確保
• 営業利益は216,506千円と前年同期比増加。研究開発費が第2四半期以降に本格化するため当四半期は抑制された点が寄与
• 細胞治療（S-Quatre）において名古屋大学の臨床研究で全3症例の1年観察が終了し、国内外での治験準備が進展（持田製薬、Treehillとの連携等）

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決算数値概要

• 売上高: 12.70億円 (前年比 △26.2%)
• 営業利益: 2.17億円 (前年比 +17.3%)
• 純利益: 1.98億円 (前年比 +26.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• アイリーア（アフリベルセプト）AG/バイオシミラーの上市により、当社主力品目GBS-007の競合環境が変化し売上にマイナス影響を確認、パートナーと需給調整中
• 供給価格改定と製造原価低減品への切替が奏功し、2026年度第1四半期に営業黒字化を達成（利益率改善が寄与）
• 資本・資金面ではシンジケートローン（25億円）等により資金基盤を強化。第4回CBの転換・新株発行等により発行済株式数が増加（需給改善・希薄化進行）

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好材料（ポジティブ要因）

• 供給価格改定、製造原価低減施策の効果で利益率改善が実現し、受注変動下でも四半期ベースで営業黒字化が可能に
• 国内での製造施設整備（合弁会社Alfenax Biologics／秋田県での建設着工）や新規バイオシミラー共同開発により中長期の収益基盤強化を目指せる
• 細胞治療（SQ-SHED）の臨床成果と外部パートナー（持田製薬、Treehill、九州大学等）との連携進展により将来の高付加価値事業化期待が高い

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悪材料（ネガティブ要因）

• 眼科領域でのアフリベルセプト系AG/BSの参入によりGBS-007の販売量が圧迫され、短中期の売上不確実性が増大
• 原薬製造を海外CDMOに委託しているため、円安や海外の物価上昇が売上原価を押し上げるリスクがある
• 細胞治療は今後の治験・商用化に向け大幅な追加投資が必要であり、開発進捗次第で連結業績に与える影響が大きい（資金調達ニーズが継続）