【総括】2026年度は増収も為替差損で経常・純利益が減少。2027年3月期1Qは売上・営業増だが為替影響で純益は下振れ。

【中核】医療用医薬品が主力で海外比率高い。コンシューマーはヘパリーゼ中心で国内浸透を強化。

【業績】売上・営業利益は堅調だが為替差損やのれん償却で経常・当期純は減。自己資本比率約62%で財務は安定傾向。

【留意点】為替変動リスクとTillottsののれん・販売権耐用年数短縮（損益影響あり）。海外比率高くパイプライン注視。