エーザイ株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益が前年同期比+15.6%の2,343億円と大幅増。主力品目「レンビマ」「レケンビ」「デエビゴ」の堅調な伸長と円安が寄与。
• 営業利益は247億円（前年同期比+19.2%）、コア営業利益も247億円（+13.9%）と本質的収益力が改善。
• キャッシュポジションと調達余力を強化。期末現金は3,117億円に増加し、成長投資向けに無担保社債500億円を発行（6月実施）。

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決算数値概要

• 売上高: 2,343億円 (前年比 +15.6%)
• 営業利益: 247億円 (前年比 +19.2%)
• 純利益: 182億円 (親会社の所有者に帰属する四半期利益、前年比 +26.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 主要製品の牽引で売上・営業益が加速（通期実績の成長率を上回るQ1の伸長）。
• 成長投資のための資金調達を多様化（2026年6月に無担保社債500億円を発行、社債・借入金が増加）。
• レケンビ（LEQEMBI）の製剤・投与法関連の進展：皮下注オートインジェクター（SC‑AI）初期療法の米国承認など、アクセス拡大のマイルストーンを達成。

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力3製品（レンビマ、レケンビ、デエビゴ）が全リージョンで堅調に拡大し、トップライン成長が明確。
• レケンビの投与選択肢拡大（SC‑AI承認等）やBBM普及による診断・治療パス改善で市場拡大の追い風。
• 現金・金融資産の積み増しと社債発行により、パイプライン強化や戦略投資の実行余地が拡大。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 販管費の増加：レンビマに係る米メルク社への折半利益支払いや、レケンビへの積極的な販促投資で費用が上昇し、営業費用構造に負荷。
• 研究開発費の増加（重要プロジェクトへの資源投入）により短期的な利益変動リスク。
• 負債の増加と為替影響：無担保社債発行や借入増加で流動・非流動負債が拡大し、親会社所有者帰属持分比率が低下（62.0%→58.2%）。