【総括】2026中間期は売上6,633億円で増収増益。ロシュ向け輸出とロイヤルティ増が牽引し、FCFとネット現金は高水準を維持。

【製薬業】ロシュと戦略提携する創薬型製薬。自社創薬品の上市とロシュ向け輸出、ロイヤルティ収入が事業の中核。

【業績】中間期は増収増益、Core中間利益2,384億。R&D投資継続（中間で約902億）、ネット現金は約9,626億円。

【注目材料】複数の承認・申請進展とエレビジス上市、配当方針は安定。パイプライン進捗が株価の焦点。