株式会社i-plug

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は1Qで11.64億円（前年同期比 +15.2%）と2桁成長を維持。ただし第1四半期は季節性で赤字化（決算説明資料 p4／四半期決算短信 p1）。
• 営業損失は△3.89億円に拡大（前年同期 △2.83億円、損失幅は約37.5%悪化）。人員・プロモーション投資などコスト増が主因（決算説明資料 p11／四半期決算短信 p4）。
• OfferBoxのKPIは好調（企業登録数約22,956社、学生登録数増加、オファー送信・承認数増加）。早期定額型（EXオプション）受注は強く、将来売上の積み上がり材料（決算説明資料 p13〜17／p5）。

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決算数値概要

• 売上高: 11.64億円 (前年比 +15.2%)
• 営業利益（経常利益）: △3.89億円 (前年比 △37.5%（損失拡大）)
• 純利益: △2.63億円 (前年比 △46.1%（四半期純損失拡大）)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年2月開始の「早期定額型（EXオプション）」の受注が好調。EXオプションの売上計上タイミングの影響で1Qの伸び率が限定的（決算説明資料 p5／p9）。
• 役員体制変更：2026年6月に代表体制を変更（中野氏が代表取締役会長、山田氏が代表取締役社長CEOに就任）（決算説明資料 p31）。
• 株主還元方針・制度：通期期末配当54円予想と株主優待制度を継続導入（決算説明資料 p28）。

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好材料（ポジティブ要因）

• OfferBoxの主要KPIが堅調（企業・学生登録数、オファー送受信・承認数、決定人数の増加）。中長期の成長基盤が継続（決算説明資料 p13〜17）。
• EXオプション等による受注拡大で受注高は増加、契約負債（前受）が増えており将来の売上計上余地がある（契約負債 36.19億円、受注高ベース黒字）（決算説明資料 p6／四半期決算短信 p6）。
• キャッシュ基盤は堅調（現金預金は約34.7億円＝3,468百万円：第1Q末）、手元資金で投資継続可能（決算短信 p6/p8）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 第1四半期は人員増（HR関連費用）やプロモーション先行投下、ソフト開発や本社移転費用などでコスト増加、営業損失が拡大（決算説明資料 p11／四半期決算短信 p4）。
• 早期定額型の収益認識タイミングは下期偏重のため、受注はあっても短期の売上や利益に反映されにくい（収益認識の構造が季節性を強める）（決算説明資料 p24〜27）。
• 純資産・自己資本比率の低下（第1Q末：純資産約14.19億円、自己資本比率23.9%）および第1Qの赤字・配当支払で財務指標が圧迫（四半期決算短信 p1／p6）。