協和キリン株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比+14.3%の2,636億円と増収を達成、北米・EMEAを中心にグローバル戦略品が寄与
• コア（ベース）営業利益は前年同期比+79.6%の661億円と大幅改善、研究開発費の減少や売上総利益の増加が寄与
• 中間利益（純利益）は前年同期比+87.6%の306億円、営業CFが大幅改善し現金・現金同等物は2,651億円に増加

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決算数値概要

• 売上高: 2,636億円 (前年比 +14.3%)
• 営業利益（経常利益）: 375億円 (前年比 +70.5%)
• 純利益: 306億円 (前年比 +87.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• KHK4083（ロカチンリマブ）の開発・商業化権を再取得（2026年1月30日）。当該プログラムの費用を100%負担するため、2026年度はR&Dおよび販管費の増加（同社見通しで約150〜200億円増）を見込む
• ziftomenib（米国製品名：KOMZIFTI）は米国で上市済み、適応拡大を目的とした複数試験を継続。日本での第II相試験へ着手（2026年4月に最初の投与開始）で市場拡大期待が進展
• EMEAにおけるエスタブリッシュト医薬品の残存資産譲渡を実行（2026年2月/Grünenthal譲渡）、これに伴うロイヤルティ等構成が変化し今後のロイヤルティ収入は減少見込み

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好材料（ポジティブ要因）

• グローバル主力製品の成長：Crysvita、Poteligeo、Libmeldy/Lenmeldy が北米・EMEAで堅調に推移し増収を牽引
• 利益率の改善：コア営業利益率が大幅改善（前年同期比で増加）、営業キャッシュフローも大幅増（中間累計で813億円）と財務余力が強化
• 強固なバランスシート：現金・現金同等物は2,651億円と潤沢で、権利再取得や臨床投資への資金余力あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• ロカチンリマブ権利再取得に伴うコスト負担増（見込み150〜200億円）が短中期の利益を圧迫するリスク
• 一部既存品の売上減少：ジーラスタやロミプレート等で減収が確認されており、国内の薬価引下げ影響も継続的リスク
• EMEAの事業再編・権利譲渡によりロイヤルティや一時収益構成が変化し、今後のその他収益の変動要因となる可能性