1. 成長期待のポイント
2027年5月期は会社予想で売上高+19.3%（9,278百万円）・営業利益+40.9%（966百万円）を見込み、生成AI案件とERP（Oracle NetSuite/Oracle連携）拡大が主因。AI市場CAGR約15%、DX市場約10%、ERP（SaaS）市場は約20%と高成長領域での実績・アライアンスが追い風となる。
2. 成長ドライバー別の分析
生成AI・大手SI向けAI開発の拡大
- 大手SIer向けの生成AIアセット／ツール開発が拡大し、テクノロジーソリューション事業が2026年に27%増収。
- AI関連は高粗利案件になりやすく、売上総利益率向上に寄与（同事業は高い粗利率を維持）。
- 市場環境も追い風（生成AI中心のAI市場：2025→2029で約1.74倍、年率概算約15%成長）。
ERP事業（Oracle NetSuite／Oracle連携）とプライム化
- Oracleとの協業強化やNetSuite社内導入→テンプレート化で中小〜中堅向けプライム案件獲得を狙う。
- FY27は専任組織設置・社内導入を基点に業界テンプレ化→粗利改善を目指す（会社はERP拡大でビジネスソリューションの収益性改善を想定）。
- ERP領域はSaaS型が加速度的に拡大（ERP SaaS市場CAGR約20%想定）、成長ポテンシャル大。
収益性改善と生産性向上（生成AI活用・アセット化）
- 低収益案件の撤退と人材の強化ビジネス（AI・ERP等）へのシフトで案件構成を改善。
- 全社で生成AI（例：Microsoft 365 Copilot等）を活用し、開発・管理業務の効率化とSI知見のテンプレート化を推進。
- M&A（成長投資枠：20億円想定）やパートナー連携でデリバリ体制を拡充し、規模メリットで利益率向上を図る。
3. 今後3年の業績成長イメージ
基点は2026年度実績：売上7,774百万円、営業利益685百万円→会社予想2027年度は売上9,278百万円（+19%）・営業利益966百万円（営業利益率10％台）。以降はERP軸のプライム案件拡大とAI案件継続でFY28は+10〜15%、FY29は+8〜12%の成長を想定すると、3年トータルで年平均約12〜14%の売上成長（シナリオ例：7,774→9,278→10,400→11,400百万程度）で、営業利益率は強化施策成功で10%前後へ定着の可能性が高い。
4.課題・リスク
- 人材確保難（高度プロフェッショナル人材の採用未達や採用市場の競争激化）は、ERP立ち上げと大規模AI案件の供給力を制約。
- 受注集中・顧客依存（大口顧客の比率が高い）に伴う案件停止・縮小リスク。実際2026年は年度末需要の弱まりで修正下振れが発生。
- ERP事業はスキル習得・テンプレート化に時間を要し、期待通りの収益化が遅れる可能性。加えてM&A・アライアンスの統合失敗やIT投資抑制（景気悪化）も業績に影響。
5. 総括
生成AI案件の拡大とOracle連携によるERP事業の芽が明確で、FY27は大幅増収増益予想。人材確保とERPの早期実行性がカギで、成功すれば今後3年は年率二桁成長が現実的だが、採用・受注集中・実行リスクに注意が必要。