株式会社シイエヌエス

2026年5月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• テクノロジーソリューション（生成AI中心）が牽引し、通期で増収増益を達成（売上高+11.0%、営業利益+23.4%）
• 売上総利益率・営業利益率が改善。高粗利案件比率の上昇で販管費増（本社移転・ERP投資等）を吸収し収益性が向上（資料P4–P6）
• 通期売上高は会社の修正予想（8,253百万円）を下回る7,774百万円に留まる。年度末需要の低調や低収益案件からの撤退が主因。親会社株主に帰属する当期純利益には税効果会計見直しによる一過性の増益が含まれる（資料P5,P4）

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決算数値概要

• 売上高: 77.74億円 (前年比 +11.0%)
• 営業利益: 6.85億円 (前年比 +23.4%)
• 純利益: 5.91億円 (前年比 +38.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期修正予想（8,253百万円）に対し実績は7,774百万円で未達。案件獲得の伸び悩みと年度末の案件需要低調が要因（資料P5）
• 生成AI案件（大手SIer向け、NTTデータ関連等）および次世代決済プラットフォーム案件が拡大し、テクノロジーソリューション事業が成長を牽引（資料P5,P8）
• FY27予想を公表：売上9,278百万円、営業利益966百万円。M&A枠20億円を設定しERP事業（Oracle NetSuite/Fusion）強化や人材投資を加速予定（資料P21,P26,P32）

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好材料（ポジティブ要因）

• 生成AIを中心とした高付加価値案件の拡大で売上総利益が伸長し、収益性改善が明確（資料P5,P8）
• 手元資金は健全（現金同等物3,026百万円）、営業CF増加でフリーCF改善。投資余力を確保（資料P12）
• Oracleとの協業やNTQとの戦略的パートナーシップ、社内でのERP導入→テンプレート化による事業拡大の基盤整備（資料P26–P29）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 通期売上が修正予想を下回った点は想定以上に案件獲得が伸びなかったことを示唆（資料P5,P4）
• 人材確保の厳しさ（高度プロフェッショナル人材の採用未達）やERP事業立ち上げに伴う先行コストで短期的な成長投資負担が残る（資料P14,P19）
• 主要顧客集中の継続（NTTデータ等の大口依存）および低収益案件の見直しによる売上変動リスク（資料P14,P15,P13）