株式会社レゾナック・ホールディングス

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 半導体・電子材料セグメントが好調で、セグメント売上・コア営業利益とも四半期ベースで過去最高水準に到達
• 全社コア営業利益は前年同期比で大幅増（約2.6倍）、EBITDAマージンやキャッシュ創出力が大幅改善
• 2026年通期業績予想を大幅上方修正（コア営業利益：1,960億円へ、EBITDAマージン：24.4%）

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決算数値概要

• 売上高: 6,769億円 (前年比 +5.4%)
• 営業利益: 733億円 (前年比 +124.8%)
• 純利益: 485億円 (親会社の所有者に帰属する中間利益、前年比 +146.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想の上方修正（2026年8月6日発表）：コア営業利益を1,960億円へ (+40% vs 2/13予想)、EBITDAマージンを24.4%に引上げ
• クラサスケミカルのパーシャル・スピンオフを計画（2026年10月実行予定）に伴い、Q3から同セグメントを非継続事業扱いへ移行予定（会計・比較影響あり）
• 第2四半期（4-6月）は第1四半期比で売上・コア営業利益とも大幅改善（四半期増収増益、半導体後工程材料が寄与）

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好材料（ポジティブ要因）

• AI・先端半導体向けの需要増により半導体・電子材料セグメントが高収益を創出（後工程材料の販売数量増が主因）
• EBITDAマージン改善と営業キャッシュフロー増加（上期フリーCFはプラス、現金預金残高が増加しバランスシート強化）
• ケミカル（グラファイト）で販売数量回復と構造改革効果が出始め、赤字幅縮小を達成

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悪材料（ネガティブ要因）

• 退職給付制度改定に伴う一時費用（中間期に約95億円計上）など非経常費用が業績に影を落とす可能性
• クラサスケミカルのパーシャル・スピンオフに伴う連結除外・現物配当処理は一時的なP/L・B/S変動を引き起こし、比較可能性や利益構成の変化を招くリスク
• ナフサ等原燃料価格や為替の変動が原価差に影響（原材料コスト上振れでマージンに下押し圧力）