###（会社名）

株式会社システムリサーチ

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+7.0%で増収（74.31億円）、ソフトウエア開発が堅調で増収を牽引（資料：添付資料 p.8,p.10）。
• 営業利益は5.40億円（前年比△10.1%）と減益、主に新卒採用や研修・広告等の人件費増加が利益率を圧迫（資料：添付資料 p.4,p.6）。
• 配当方針を変更し累進配当導入・目標配当性向を修正、2027年3月期の通期配当予想を70円→80円に引上げ（資料：添付資料 p.1,p.2）。

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決算数値概要

• 売上高: 74.31億円 (前年比 +7.0%)
• 営業利益: 5.40億円 (前年比 △10.1%)
• 純利益: 3.90億円 (前年比 △11.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 配当方針の変更（累進配当の導入、目標配当性向の見直し）に伴い、2027年3月期配当予想を年間80円に上方修正（資料：添付資料 p.1）。
• 事業構成の変化：SIサービスは大型一括請負の受注減で減収、ソフトウエア開発は既存顧客の保守・開発で増収（資料：添付資料 p.4,p.10）。
• 成長投資・採用強化により人件費・研修費・広告宣伝費が増加し、短期的に利益率が低下（資料：添付資料 p.4,p.6）。

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好材料（ポジティブ要因）

• ソフトウエア開発事業が堅調：当四半期で前年同期比+12.3%の増収を確保し、収益の主力化が進行（資料：添付資料 p.10）。
• 受注残高は前年同期比で増加（合計受注残高7,533百万円、前年同期比+9.5%）と中長期の売上基盤が堅い（資料：添付資料 p.11）。
• 配当方針の強化（累進配当の導入・配当予想上方修正）は株主還元の強化として投資家にとってポジティブ材料（資料：添付資料 p.1,p.2）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益・純利益ともに減益（営業利益△10.1%、純利益△11.6%）、採用や販管費の先行投資で短期的な収益性が悪化（資料：添付資料 p.5,p.6）。
• SIサービスの受注が減少（受注高が前年同期比71.7%）しており、大口案件の有無による売上の変動リスクが大きい（資料：添付資料 p.10,p.11）。
• 主要顧客への依存度が高く、上位得意先（例：㈱トヨタシステムズ）が売上の大きな割合を占めるため、顧客集中リスクが存在（資料：添付資料 p.11）。