1. 成長期待のポイント

すかいらーくは既存店の客数・客単価回復（上期既存店＋106〜106.5%）とM&Aによる店舗規模拡大、アプリ活用・原価低減で2026年度は売上5,000億円・調整後当期利益205億円を見込み、今後3年は年平均約3–6%の増収が期待できる。

2. 成長ドライバー別の分析

既存店成長とデジタル施策（アプリ・プロモ）

• 国内既存店上期実績：売上＋106.5%、客数＋101.6%、客単価＋104.8%と回復トレンド。
• 約1,600万会員のアプリを活用しクーポン・レコメンドで来店頻度・客単価を引き上げる施策を本格展開。
• メニュー改定・フェアやIPコラボで「高付加価値」と「バリュー」両面を狙うことで既存店の収益性向上が見込まれる。

店舗投資・M&Aによる規模拡大

• しんぱち買収で上期に111店をグループに追加、資さんうどんも拡大中。上期で計21店新規出店・26店業態転換。
• 2026年通期計画：新規出店80店、業態転換50店、改装230–240店。これが売上の主要な成長源に。
• 海外（台湾、マレーシア等）出店を加速し中長期で海外店舗数と収益比率を拡大する計画（資さん台湾展開等）。

原価低減と店舗中心経営による生産性向上

• 原価・購買改革で上期17億円のコスト低減実績、年次では原価低減目標を積み上げ中。
• 店舗中心経営（マネジャー権限委譲、スポットクルー、DXでCU時間短縮）により人件費効率とサービス品質を向上。
• インフレ想定（当年145億円）に対して既存店成長＋原価低減で打ち返す計画が明確で、マージン改善余地あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度は既に上方修正で売上5,000億円（2025年4578億→＋約9.2%）、調整後当期利益205億円を見込む。以降はM&Aと出店効果が落ち着く中で既存店成長＋改装・デジタル施策で年平均3–4%（中計目標）程度のベース成長、M&Aや海外展開が順調なら総合で3年平均CAGRは概ね4–6%程度、営業・EBITDAマージンは段階的に改善する想定。

4. 課題・リスク

原材料価格・労務コストの再上昇（卵・鶏肉等の供給ショック）、インフレ超過は利益を圧迫。M&A（統合）や海外展開の採算化が遅れるリスク、出店ペースに対する採算性確保、アプリ等デジタル施策の顧客定着が想定より弱い場合の成長鈍化、景気後退による外食需要減少も留意が必要。

5. 総括

既存店回復＋大規模出店・M&A、アプリ促進と原価改革が重なり短期での上振れ余地が大きい。一方でインプットコストと統合・海外実行リスクが成長の分岐点。中立的には今後3年で着実な増収基調（年平均約3–6%）が期待できるが、コスト管理とM&Aの採算化が投資判断の鍵。