【総括】1Q（2026/4-6）は商品取扱高1,567.5億、調整後EBITA187.4億で増益。物流効率改善が収益を支えた。

【中核事業】ZOZOTOWN中心に受託・買取・USEDとLINEヤフー、LYSTやHigh Linkで領域拡大。

【業績】売上は緩やか成長も粗利率は構成変化で低下。配送・倉庫効率改善により販管比低下、調整後EBITAは前年同期比で増加。

【注目点】自己株取得・消却でROE改善を図る方針。指標を調整後EBITAへ変更、季節要因で夏物需要は弱含み。