1. 成長期待のポイント

ごっこランドの既存デジタル事業の回復（UI改修・IPコラボ）に加え、リアル事業（EXPO／新ブランド）と海外（Gokko World）の積極投資で、会社はFY2025→FY2028で売上目標1,157→2,500百万円（年CAGR約29%）を掲げる。

2. 成長ドライバー別の分析

デジタル事業（ごっこランド）の媒体価値回復

• ホーム画面改修と有名IPコラボ（例：パウ・パトロール、ドラえもん）でプレイ回数の底上げを狙う。
• プレイ回数回復は広告訴求力向上へ直結し、出店単価・出店数の増加を促進する。
• プロダクト改修や会員化・公教育向け展開で収益化チャネルを多様化し単価アップを目指す。

リアル事業の拡大（ごっこランドEXPO／新ブランド）

• EXPOは来場による体験価値で企業の販促支援になり、デジタルと相乗効果を生む（送客→ファン化→出店誘導）。
• FY2028目標でリアルを106→500百万円へ拡大（FY2025→FY2028の年CAGR約67%）と高成長想定。
• 大型イベントや新ブランド（ごっこCOLLECTION等）により高単価・新規顧客獲得を図る。

海外展開（Gokko World：東南アジア）

• ベトナム主体で累計DLが拡大し、インドネシア・タイ配信によりユーザー基盤を拡大中。国内比で獲得単価は低く成長余地大。
• 現地法人・営業体制強化、現地IP連携やローカルパートナーでマネタイズ化を加速。海外は投資フェーズだがFY2028で小→大規模化（2→300百万円目標、高CAGR）。
• 成果が出ればデジタルのスケールとリアルの組合せで大きな収益柱に成長可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2026は戦略投資期で売上横ばい（約1,176百万円）だが営業利益は投資先行で低下見込み。FY2027–FY2028にかけて、デジタルの改善で媒体価値回復、リアルの開催拡大、海外の黒字化段階移行が揃えば会社計画の達成でFY2025→FY2028売上CAGR約29%、営業利益も年率20〜30%台の成長に回帰するシナリオ。

4. 課題・リスク

収益はパビリオン出店数とプレイ回数依存で、クライアントの広告予算見直しやユーザー定着低下は直撃。海外は規制・現地パートナー依存、マネタイズまでの時間が不確実。リアルイベントは安全運営リスクと季節偏重、成長投資の回収遅延が利益回復を鈍らせる可能性がある。

5. 総括

中期計画は攻めの多角化（デジタル改修＋リアル拡大＋海外加速）で高い成長目標（売上CAGR約29%）を設定。投資期を経て成長が回復すれば高リターンが期待されるが、実行力・海外実務・広告需給の変化が達成の鍵。