株式会社エプコ

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+2.8%で増収（3,446百万円）も、営業利益は原材料高・外注費増等で前年同期比△4.0%の減益（209百万円）
• 持分法益などの寄与で経常利益は前年同期比+6.4%で増益（251百万円）だが、前年同期に計上した有価証券売却益等の特別益が無かったため親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比△13.7%（173百万円）
• セグメントではメンテナンスが大幅増益（売上高1,043百万円、経常利益+97.5%）で牽引、再エネは受注拡大を見据えた体制整備費でENE’sが一時的に減益、設計は着工低迷と円安で減収減益

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決算数値概要

• 売上高: 34.46億円 (前年比 +2.8%)
• 営業利益: 2.09億円 (前年比 △4.0%)
• 純利益: 1.74億円 (前年比 △13.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 7月27日付で通期業績予想を上方修正（売上高7,215百万円へ、営業利益527百万円へ上振れ）※会社資料による修正公表
• 配当予想の修正（中間配当を15円に増配・通期配当方針は累進配当／配当性向目安50%を維持）
• 事業側：ENE’sがDR対応蓄電池など複数の新規受注・大口案件を獲得し、受注体制強化のための人員・拠点投資を実施。メンテはAI/OCRなどDX導入で生産性向上が進展

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好材料（ポジティブ要因）

• メンテナンス事業の収益性改善：受託増＋AI/DXによる業務効率化で増収増益（Q2経常利益で約+97.5%）
• 再エネ関連の市場追い風と受注拡大：補助金・規制（住宅トップランナー等）追い風により中長期で需要拡大が見込まれる
• 財務基盤の強さ：自己資本比率高水準（約85%）かつ手元現預金を確保し、今後のDX投資・M&A等の投資余力あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料価格上昇・外注単価上昇および円安による中国子会社の管理コスト増加で工事原価・営業費用が上振れし利益を圧迫
• ENE’s等の成長投資（体制整備・要員増・社屋移転など）に伴う先行費用で短期的に収益性が低下するリスク
• 設計サービスは住宅着工戸数低迷やEV関連受注の減少で受託停滞、円安で海外コスト増となり回復に時間を要する可能性