###（滝沢ハム株式会社）

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で回復し67.92億円（+3.4%）と増収を確保（資料：第1四半期決算短信 p1,p4）。
• 原材料（輸入牛肉等）や包装資材・エネルギーコストの上昇で営業損失を継続（営業損失△1.05億円）。
• 政策保有株式の売却による特別利益を計上し、親会社株主に帰属する四半期純損失は△0.01億円に縮小（資料：第1四半期決算短信 p7）。

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決算数値概要

• 売上高: 67.92億円 (前年比 +3.4%)
• 営業利益: △1.05億円 (前年比 △7.1%)
• 純利益: △0.01億円 (前年比 +98.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 売上は前年同期比で回復（特に食肉部門と惣菜が寄与）。（資料：第1四半期決算短信 p4）
• 収益面は原材料・エネルギー等のコスト上昇を吸収しきれず営業損失が拡大（△98百万円→△105百万円）。（資料：第1四半期損益計算書 p7）
• 政策保有株式の売却で98百万円程度の特別利益を計上し、四半期純損失が大幅に改善（ワンオフ要因）。（資料：損益計算書および解説 p7,p4）

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好材料（ポジティブ要因）

• 売上回復の兆し：全体売上が前年同期を上回り、食肉部門（前年比+8.5%）や惣菜部門（前年比+13.3%）が牽引（資料：第1四半期概況 p4）。
• ワンオフでの特別利益計上により当期純損失がほぼ解消され、短期的な財務負担軽減に寄与（資料：損益計算書 p7）。
• 会社は生産性改善・経費削減、新商品投入など収益改善施策を継続中（今後の見通し・取り組み記載、決算短信 p4）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料（特に輸入牛肉）・包装資材・エネルギーコストの高止まりにより、粗利・営業利益が圧迫されている点は構造的リスク。
• 営業損失が継続しており、現状は一時的な売却益で純損失を圧縮しているに過ぎない（施策での実需改善が不可欠）。
• 純資産や自己資本比率は期首からやや低下（自己資本比率：27.7%→26.5%）、外部環境悪化でバランスシートの余裕が縮小する懸念（資料：貸借対照表 p5-p6）。