株式会社ＡＶｉＣ

2026年9月期 第3四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 2026年9月期第3四半期累計で売上高2,966百万円（約29.66億円、前年同期比+65.0%）・営業利益795百万円（約7.95億円、前年同期比+57.9%）と大幅増収増益を達成
• 2026年2月に100%子会社化した株式会社Spicaの連結寄与開始（P/L連結は2月〜）およびM&A関連ののれん計上（のれん等11.8億円、償却期間11年）を実施
• 通期修正計画（売上4,008百万円、営業利益1,127百万円）に対する3Q累計の進捗は売上で74.0%、営業利益で70.6%と順調な進捗率を確保

---

決算数値概要

• 売上高: 29.66億円 (前年比 +65.0%)
• 営業利益: 7.95億円 (前年比 +57.9%)
• 純利益: 5.31億円 (前年比 +47.9%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 通期計画を上方修正（期初3,640百万円→修正後4,008百万円、営業利益も984百万円→1,127百万円に上方修正）※2Q時点で公表済み
• 株式会社Spicaを100%子会社化（契約2026/1/27、効力2026/1/29）。取得価額15億円、EV/EBITDA約3.1x、のれん等11.8億円を計上し2Qから連結寄与開始
• グループ連結社員数が増加（3Q末：111名、YoY +16.8%）しつつ、3Q累計の社員1人当たり売上高が26.7百万円（YoY +41.2%）へ上昇＝高生産性を維持

---

好材料（ポジティブ要因）

• エンタープライズ顧客の獲得・拡大が継続し高単価案件やクロスセルで売上拡大が加速（市場環境の追い風と自社のコンサル力が合致）
• 自社開発のAI/データツール（例：生成AIを活用した分析エージェント「慧眼AI」）による業務効率化で高い事業生産性を維持・向上
• M&A（Spica等）により事業ポートフォリオ拡大、動画／ライブ配信領域への展開で成長の裾野が拡大（SpicaはTikTok LIVEの一次代理店）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• のれん等無形資産を11.8億円計上（償却11年）しており、将来の業績が想定を下回ると減損リスクが発生する可能性あり
• M&A資金調達に伴う有利子負債の増加（連結B/Sで長期借入金が増加）および借入契約における財務制限条項（純資産維持等）の存在による制約リスク
• SpicaのPMI関連費用等一過性費用（約80百万円）を計上済みで、統合や新規事業の実行に伴う追加コスト・人員拡張リスクが残る