北海道電力株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+5.9%の2,144.81億円に増加（他社販売の増加等が寄与）
• 営業利益は244.49億円（前年同期比△44.3%）、経常利益は187.64億円（前年同期比△55.0%）と大幅減益
• 燃料費等調整制度の期ずれ影響が差益から差損に転じたこと、支払利息・デリバティブ損失の増加が収益悪化の主因

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決算数値概要

• 売上高: 2,144.81億円 (前年比 +5.9%)
• 営業利益（経常利益）: 244.49億円 (前年比 △44.3%)（経常利益: 187.64億円 (前年比 △55.0%)）
• 純利益: 147.77億円 (前年比 △52.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 会計方針変更：電気事業固定資産の建設に充当した資金の支払利息を取得原価に算入（2026年4–6月期より適用）
• 有利子負債の増加：長期借入金が期末で増加し（資料の貸借対照表参照）、財務負担が増加傾向
• 燃料費等調整制度の期ずれで前期Q1とは収益の構造が逆転（差益→差損）、業績に大きく影響

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好材料（ポジティブ要因）

• 他社販売（相対販売）の増加で売上を拡大できている点（需給対応の商流拡大）
• 泊発電所再稼働に向けた取り組み等、投資回収の見通しが明確化しており中長期の収益基盤改善が期待される（長期脱炭素電源オークション等）
• カーボンニュートラル実現に向けた投資を加速しており、将来的な供給力・調整力確保による収益機会

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悪材料（ネガティブ要因）

• 燃料費等調整制度の期ずれにより経常収益が大幅に悪化（収益のボラティリティが高い）
• 支払利息の増加とデリバティブ損失の計上で営業外費用が増加し、財務負担・収益圧迫が顕著
• 自己資本比率は改善小幅（18.6%）に留まり、借入依存の高さが財務リスクとなり得る