株式会社U-NEXT HOLDINGS

2026年8月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 3Q累計で連結売上高・営業利益・EBITDAが過去最高を更新（売上高 +17.2%／営業利益 +4.2% YoY）
• 3Qより㈱エクシング（業務用カラオケ、JOYSOUND）を連結化、のれん約105.46億円（10,546百万円）計上。グループ拡大とシナジー創出を狙うM&Aを継続
• エネルギー事業は中東問題に伴う調達コスト高騰で一時的に利益を圧迫（補正ベースではセグメント除外後のプロフォーマ営業利益は前年対比+20%の成長）

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決算数値概要

• 売上高: 3,323.20億円 (前年比 +17.2%)
• 営業利益: 252.33億円 (前年比 +4.2%)
• 純利益: 129.19億円 (前年比 △4.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 3Q（期中）に㈱エクシングを取得・連結化（取得比率70%、のれん10,546百万円を計上）し、店舗・施設ソリューションへカラオケ事業を組入開始
• 2026年6月にTBSホールディングスと資本業務提携（TBSが当社代表保有株の一部を取得、コンテンツ連携強化へ）を発表
• 2026年6月にアニメ制作会社GoHandsを完全子会社化（制作の内製化によるIP強化・収益多層化を図る）

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益拡大：3Q累計で売上/営業利益/EBITDAが過去最高を更新し高成長を継続（リカーリング収入増が寄与）
• 配信ユーザー/ARR成長：課金ユーザーの着実な積み上げ（QoQ／YoYで増加）によりARRが拡大し中長期の収益基盤が強化
• 戦略的M&A・提携：エクシング連結、GoHands取得、TBSとの資本業務提携によりコンテンツ・BtoBチャネル・クロスセル余地が拡大

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悪材料（ネガティブ要因）

• エネルギー事業の短期的な収益不安定：中東問題に伴うJEPX価格上昇で固定料金メニューの損益悪化リスクが顕在化（調達コストが利益を圧迫）
• 財務負担の増加：社債発行（200億円）や追加借入等で有利子負債が増加しておりレバレッジ上昇（のれん・M&Aによる資本負担も拡大）
• 四半期ベースの純利益は減少：親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比で減少（短期的な収益変動および営業外費用増が影響）