株式会社ispace

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は1.69億円（前年同期比△85.5%）と「端境期」。ミッション3・4の年度末に向けた売上計上を見込む段階
• Q1において米国事業のランダーモデル統合・エンジン変更に伴う減損（約37億円）を売上原価で計上し、売上総利益を大幅悪化
• ミッション3（SBIR:120億円）・ミッション4（宇宙戦略基金：交付決定 最大200億円）・ESA MAGPIE契約（約120億円）など、政府系支援と国際案件で中期の収益基盤を確保

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決算数値概要

• 売上高: 1.69億円 (前年比 △85.5%)
• 営業利益: △63.98億円 (前年同期 △22.43億円)
• 純利益: △63.36億円 (前年比 △120.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 日米ランダーを統合した新モデル「ULTRA」へ切替と、米国ミッション（CP-12）スケジュールの再設定／2030年への繰延（CP-12契約の終了見込み含む）
• 宇宙戦略基金（第2期）「月極域における高精度着陸技術」で最大200億円の交付決定通知受領、ESAとのMAGPIEフェーズ2契約（約120億円）締結
• SpaceXのStarship 500kg枠活用を含む「モバイル・カーゴ・システム（MCS）」開始、三菱重工H3による打上契約およびJALグループ等との民需開拓で顧客チャネルを拡大

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好材料（ポジティブ要因）

• 大型公的支援と国際契約：SBIR（120億円）、宇宙戦略基金の交付決定（最大200億円）、ESA MAGPIE契約（約120億円）により中期収入の見通しが強化
• 手元流動性は依然として厚い：期末現金預金は約257.0億円（2026/6末）で、開発資金と短期支払い力を確保
• 多様な打上・輸送パートナーの確保：H3打上契約、Starshipの500kg枠活用などで輸送選択肢が拡大し市場対応力が向上

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悪材料（ネガティブ要因）

• Q1で約37億円の減損を計上し、売上総利益が大幅悪化。利益・純資産に与えた影響は無視できない
• NASA CP-12関連の契約終了／米国ミッションの後ろ倒しで短期的な売上・キャッシュ化が先送りになった点（M5は2030年想定）
• 継続的な営業損失と高い開発投資負担：四半期ベースでの大幅赤字が継続しており、追加資金調達や顧客前受金の確保が不可欠な状況