1. 成長期待のポイント

AI/DX需要とコンサル需要の追い風でハイエンド人材需要が拡大。26/6期実績売上8,289百万円→27/6期計画9,600百万円、28/6期目標11,290百万円へ成長見込み（戦略投資30億円で供給力・集客強化）。

2. 成長ドライバー別の分析

AI／DX需要の急拡大

• 国内AIシステム市場は2024→2029年で約13,412→41,873億円と拡大（年率約25.6%想定）、AI人材不足が継続。
• 企業はAI実装・運用の高度人材を外部調達する傾向が強く、当社のハイエンド人材DBが直接恩恵を受ける。
• 当社DBのAI関連登録者・案件数は直近で大幅増（登録・案件ともに年次で数倍増傾向）。

戦略投資による需給対応（広告・DX・人的資本）

• 中期で総額約30億円（広告15億・人的資本10億・DX約5億）を先行投資し、面談数増・フロント強化で入社決定数・稼働人数を拡大。
• デジタル集客と会員ポータル強化で事業会社向け需要取り込みを加速。
• フロント人員増員により提案力・受注率向上が期待され、短中期で売上成長を後押し。

M&Aとサービス領域拡大（SSP等）

• SSP（システム開発・運用）を子会社化し、開発実装領域を補完。クロスセルで稼働率・単価向上を狙う。
• 今後のロールアップ型M&AでDX実行力を内製化し、経営アジェンダ解決のワンストップ提供へ拡張。
• SSP等でストック型収益比率を高め、全体の収益安定化を図る。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近計画は27/6期 売上9,600百万円（＋15.8%）、営業利益800百万円（営業率8.3%）、28/6期 売上11,290百万円、営業利益1,400百万円へ上昇。戦略投資と市場追い風で売上は年率約15%前後の成長、営業利益率は投資効果の顕在化で27/6→28/6にかけて大幅改善が見込まれる。主要KPIは「入社決定人数」と「稼働人数」の両方が成長の先行指標。

4. 課題・リスク

• 人的資本投資の採用・定着が想定を下回ると短期の受注供給力が弱まる。
• 投資回収遅延や広告費効率低下で期待した成長率・利益率が達成されないリスク。
• M&A（SSP統合含む）での統合作業・文化適合、のれん償却や想定シナジー未実現リスク。
• マクロ（景気後退・企業のDX投資抑制）や競合激化により案件単価・稼働率が低下する可能性。

5. 総括

AI/DXとコンサル需要の構造的追い風、戦略投資とM&Aで成長余地は大きい。次3年は売上CAGR約15%級、営業利益率改善が期待されるが、採用・投資効率とM&A実行の成否が投資判断の分岐点。