コーア商事ホールディングス株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は246.78億円（前年同期比+6.1%）で8期連続増収、売上・各段階利益は過去最高を更新
• 営業利益は54.76億円（前年同期比+2.3%）と増益、原薬セグメントが牽引し増収増益を達成
• 親会社株主に帰属する当期純利益は37.48億円（前年同期比+3.0%）。一方で医薬品セグメントは主力錠剤の競争激化や薬価改定で利益横ばい／先行きは下押しリスクあり

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決算数値概要

• 売上高: 246.78億円 (前年比 +6.1%)
• 営業利益（経常利益）: 54.76億円 (前年比 +2.3%)
• 純利益: 37.48億円 (前年比 +3.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 蔵王第二工場が2026年6月30日に竣工。稼働開始を当初予定（2027年7月）から前倒しして2027年3月を目指すと発表
• 2026年6月期の売上・営業利益が過去最高を更新し、原薬セグメントの寄与が拡大（近年上市品の拡販・数量シェア拡大）
• 株主還元方針は継続し、2026年6月期は期末配当を1株当たり18円に増配（「原則、毎年増配」を継続）。2027年予想は19円を見込む

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好材料（ポジティブ要因）

• 蔵王第二工場の竣工によりプレフィルドシリンジ等の生産能力が増強され、CDMO受託や主力製品の供給拡大が期待できる（生産能力増・受託拡大による成長ドライバー）
• 原薬セグメント：近年上市品の市場浸透と数量シェア拡大で増収増益を確保。自社医薬分析センターと広いサプライヤーネットワークが競争優位性を支える
• 財務基盤が強く自己資本比率約78.9%、現預金も厚く（期末現金等：約144億円相当の14,388百万円）、中期投資・M&Aや株主還元に耐えうる余地がある

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悪材料（ネガティブ要因）

• 医薬品セグメントの主力錠剤は競合参入や薬価改定の影響で販売減少、2027年は増収でも減益見込み（減価償却費・賃上げ等でコスト増）
• 薬価制度・政策リスク：選定療養負担増、G1ルール短縮、AG収載時の薬価見直しなどでジェネリックの価格圧力が強まり、業績下押しのリスクが継続
• 為替・原材料・物流リスク：原薬仕入れは国際調達が中心で為替変動や国際情勢（物流遅延等）がコスト増や供給リスクをもたらす可能性がある