マイクロ波化学株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は1,057百万円（約10.58億円）に留まり、前年（1,608百万円）から約34.3%減少。複数の大型プロジェクト受注遅延が主因。
• 営業損失は△927百万円（約△9.27億円）だが、原価・販管費のコントロールにより5月修正予想（△954百万円）を約27百万円上回る着地。
• 資金面は長期借入5億円の実行とコミットメントライン継続で短期流動性を確保。鉱山プロセスやDualPore（低濃度貴金属回収）など事業ポートフォリオの拡大を推進中（実証・パイロットの進捗あり）。

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決算数値概要

• 売上高: 10.58億円 (前年比 △34.3%)
• 営業利益: △9.27億円 (前年比 △594.8%)
• 純利益: △9.65億円 (前年比 △697.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 5月修正予想（売上1,044百万円、営業損失△954百万円）に対し、通期実績は売上1,057百万円、営業損失△927百万円と修正予想を若干上回って着地。
• 第4四半期に運転資金確保のため長期借入合計5億円を実行（みなと銀行3億、政策金融公庫2億）。コミットメントライン5億円は維持。
• 事業領域を拡大：低濃度貴金属回収事業（DualPore）を譲受・立ち上げ、鉱山プロセス分野でベンチ／パイロット実証（鉄鉱石還元・マンガン煆焼）やPMET／三井物産とのMOU締結などを推進。

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好材料（ポジティブ要因）

• 鉱山プロセスでベンチスケール実証に成功（約15kgの鉄鉱石還元、数十kgのマンガン煆焼）およびPMET／三井物産との商業化検討MOUで市場拡大の足がかりあり（資料参照：決算説明資料 p17–19）。
• DualPore（低濃度貴金属回収）を取得し、導入済ラインあり（5ライン）。継続収益化を目指すストック型モデルで新たな収益源を確保。
• 27/6期は営業黒字化計画（売上1,512百万円、営業利益+50百万円）を提示。原価改善・販管費削減で収益性回復を見込む。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 収益が大型案件に集中しており、受注タイミングの変動で業績が大きくぶれる事業構造（化学産業依存の高さ）。今回も受注遅延で売上大幅減。
• 大幅な当期純損失（△964.9百万円）計上により純資産が減少、自己資本比率は約8.6%と低水準で財務余力が乏しい（貸借対照表参照）。
• 営業活動によるキャッシュ流出が大きく（営業CF △459百万円）、長期借入の増加（長期借入金681百万円、1年内返済予定138百万円）により金利・返済リスクと流動性管理の必要性が高い。