1. 成長期待のポイント

セイファートは「re-quest/QJ navi」のビジネスモデル転換と「beauqet×タブレット」や「資格証明」拡大、新商品SPOT WORK・成果報酬型の投入で、2026→2028年売上1,903→2,366百万円（年率約11.4%）を目指す。

2. 成長ドライバー別の分析

re-quest/QJ naviの再建（広告求人サービス）

• 掲載件数・応募件数増加を狙うアプリ化、成果報酬型プラン投入で参加障壁を下げる施策。
• コンサル型営業とセルフサーブ（生成AI等）による掲載拡大・単価回復を想定。
• 中期計画で広告求人は1,204→1,615百万円（26→28年）、年率約16%成長目標。

beauqet／タブレット・レンタル等のクロスセル拡大（プロモーション事業）

• 既存クライアントのリピートやタブレット広告収益で高い粗利を確保。配荷台数・広告案件増で収益拡大。
• ECや美容師インフルエンサー活用（Beauty Fame）で新市場（化粧品等）への横展開を図る。
• 成長が通期業績の下支えとなり、通期予想進捗でも好調を維持。

教育サービス・海外研修・資格証明の拡大

• City & Guilds連携の「資格証明」導入校数拡大で安定収益化。導入校増加と試験官増で伸長。
• 海外研修の単価向上を目指し来日研修回復で収益改善（中東情勢等で変動リスクあり）。
• 教育関連は334→341百万円（26→28年）と堅実な成長を想定（年率≈1%）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画では2026年売上1,903百万円（営業損失△306百万円）から、2027年に売上2,186百万円・営業利益57百万円、2028年に売上2,366百万円・営業利益210百万円へ回復するシナリオ。全社ベースで26→28年の売上CAGRは約11.4%を想定。広告求人の掲出数回復とbeauqet系収益拡大がトップライン回復を牽引し、固定費見直しで利益率が大きく改善する想定。

4. 課題・リスク

• 「re-quest/QJ navi」の応募件数回復が想定より遅れると広告モデル転換が不十分で掲載収益が伸び悩む。
• 海外研修は地政学リスク（中東情勢等）や補助金動向に左右されやすい。
• 新商品（SPOT WORK）や成果報酬型の需要習熟に時間を要する可能性。
• 財務面・資本政策（無配方針の影響）、及び資金借入に関連する財務制限条項の存在は実行余地を制約するリスク。

5. 総括

短期は掲載単価・応募数回復の成否が鍵だが、広告求人のモデル転換・beauqet系の成長・資格証明の拡大が計画通り進めば、今後3年で売上は年率二桁近く成長、黒字化と利益率回復が見込める。ただし応募数回復遅延や外部リスクが実現を左右するため実行力とKPIの早期改善が重要。