株式会社エフ・コード

2026年12月期 第２四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は82.0億円（前年同期比+57.3%）と大幅増収を達成
• 営業利益は16.46億円（前年同期比+41.6%）で増益、AI・Technology領域への先行投資を継続しつつ高成長を維持
• 上期にM&Aを集中的に実施（4件、投資総額約16億円）し、のれん・負債が増加。通期予想進捗は売上56.6%、営業利益49.9%（想定どおり投資フェーズ）

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決算数値概要

• 売上高: 82.00億円 (前年比 +57.3%)
• 営業利益（経常利益）: 16.46億円 (前年比 +41.6%)
• 純利益: 8.60億円 (親会社帰属中間利益、前年比 +35.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年上期にM&Aを4件実行（En place、AI ONE／ONE、Roombox等）、上期で総投資額約16億円を投入し通期換算で営業利益寄与約6億円見込み
• 生成AIプロダクトの事業化が進展（Ai Comp.が累計10,000ID突破、月間約2,000ID増加／LLPORT、Decklin、経理支援ツール等を提供開始）
• バランスシート拡大：のれん（合計増加）やその他金融負債・借入金が増加、現金・現金同等物は約94.1億円（6/30時点）と確保しつつレバレッジが上昇

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好材料（ポジティブ要因）

• 高いトップライン成長：既存事業＋M&Aによる売上拡大で短期的な収益拡大が明確
• AI関連プロダクトの商用化進展：横断的生成AIツールやLLMO対策等で新たな収益チャネルを構築中（顧客獲得の初動良好）
• 十分な流動性確保と銀行融資によるM&A資金調達力：現金残高が厚く、銀行借入でのM&A調達実績あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• のれん・将来対価の計上増加：のれん金額が大きく、事業の期待成長が達成されない場合のリスクあり
• 財務リスクの上昇：借入金・その他金融負債の増加により負債比率・レバレッジが上昇（統合後のキャッシュフロー確保が重要）
• M&A依存とPMIリスク：短期的にグループ統合や非支配株主関連の会計処理（プットオプション等）で資本構成や非支配持分が変動、統制・統合コストの発生可能性あり