株式会社大伸社

2026年11月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で減少（△5.9%）し、3,159,509千円（約31.60億円）に留まる。
• 営業利益は128,395千円（約1.28億円、前年同期比△27.4%）と大幅減益。主にMarketing Produceの案件減少と印刷分野の費用高騰が影響。
• キャッシュ面では営業CFは大幅改善（335,805千円の収入）する一方で、投資活動で有形固定資産取得等の支出が膨らみ、現預金は111,235千円減少（期末571,026千円）。通期予想・配当は据え置き。

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決算数値概要

• 売上高: 31.60億円 (前年比 △5.9%)
• 営業利益: 1.28億円 (前年比 △27.4%)
• 純利益: 0.74億円 (前年比 △19.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想（売上6,800百万円・営業利益180百万円・親会社株主帰属当期純利益120百万円）および配当予想（期末20円）は変更なし。
• セグメント動向：Marketing Produceの受注減で売上減少、Printingは売上増（+9.0%）も資材高等で利益率悪化、Design Researchは売上減だがセグメント利益が大幅増。
• 投資活動が拡大：当中間期に有形固定資産の取得等で大きな支出（有形固定資産取得 約270百万円規模）を計上し、短期借入の削減や長期借入の借換が進行。

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好材料（ポジティブ要因）

• Printing事業は売上が伸長（前年同期比 +9.0%）し、ハイブランド商業印刷など高付加価値案件が堅調。
• Design Research事業の利益率改善（セグメント利益が大幅増）により、収益構造の改善兆候が見られる（CX関連の案件増）。
• 自己資本比率が上昇（56.1%）しており、財務基盤は安定。営業CFが前中間期より大幅改善している点も評価できる。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 全社で営業利益が大幅減（△27.4%）と利益面の悪化が顕著。特にMarketing Produceの受注減が業績に直撃。
• 印刷関連で用紙等資材費や外注加工費の高騰により、価格転嫁が不十分な分野で採算悪化が発生。
• 投資活動（有形固定資産取得等）による資金流出が大きく、現金残高が減少。短期借入金の減少と合わせた資金構成の変化に注意が必要。